Комплексные энергетические системы«(КЭС) разрабатывают новую опционную программу, сообщил глава КЭС Михаил Слободин (цитата по «Интерфаксу»). Менеджеры энергокомпаний холдинга будут иметь опционы не на их акции, а на акции КЭС. Параметры программы Слободин не раскрыл, сказав лишь, что она будет трехлетней. Старший вице-президент КЭС Марат Баширов также обсуждать детали программы не стал.

Принцип опционных программ для компаний, выделившихся из РАО ЕЭС в результате реформы, энергохолдинг утвердил в 2006 г.: после утверждения программы советом директоров каждой энергокомпании менеджеры могут подписать договоры, по которым через три года получат право на выкуп акций.

Некоторые энергокомпании, совладельцем которых выступает КЭС, уже успели утвердить программы. Так, часть руководителей ТГК-6 заключила договоры на покупку ее акций. Утвердила программу и ТГК-7, но договоры пока не подписаны. Представители обеих компаний комментировать инициативу КЭС отказались, связаться с представителями ТГК-5 и ТГК-9 не удалось.

«Принципы мотивации менеджеров, утвержденные РАО, кажутся нам оптимальными, но у новых собственников есть право вносить коррективы», — отмечает представитель РАО Татьяна Миляева.

Не зная, что именно предложит КЭС руководству энергокомпаний, судить о том, кто из них выиграет, сложно, отмечает аналитик «Уралсиба» Матвей Тайц. Похоже, стратегия КЭС — не рост капитализации «дочек», а увеличение собственной стоимости к моменту выхода на биржу. Так что для миноритариев это негативный сигнал, рассуждает он.