Deloitte & Touche по заказу "Газпрома" оценил Сибирскую угольную энергетическую компанию (СУЭК) в $6-8 млрд. Монополия вносит в создающееся на паритетных началах СП 10,5% акций РАО "ЕЭС России", которые затем конвертируются в бумаги энергокомпаний, ключевые из них -- ОГК-2 и ОГК-6. Сумма сделки будет утверждена в декабре без учета дополнительных акций этих энергокомпаний, которые "Газпром" выкупает до контрольных долей. Это должно облегчить сторонам переговоры с антимонопольными органами, выступающими против сделки.

Член правления "Газпрома", глава ООО "Межрегионгаз" Кирилл Селезнев рассказал Ъ, что Deloitte & Touche на прошлой неделе представил отчет по оценке активов ОАО "Сибирская угольная энергетическая компания". Отчет содержит несколько сценариев развития будущего СП СУЭК и "Газпрома", оценивающих СУЭК в $6-8 млрд, а создающееся на паритетных началах СП в целом -- в $12-16 млрд. В СУЭК оценку не комментируют.

СУЭК планирует внести в СП 48% акций ТГК-12 и 44% ТГК-13 плюс все угольные активы. "Газпром"-- 10,49% акций РАО "ЕЭС России". По вчерашним котировкам эти бумаги стоили дешевле, нежели оценена СУЭК,-- около $5,1 млрд. Но 1 июля они будут конвертированы в акции дочерних компаний РАО ЕЭС. В ходе обмена между миноритариями РАО ЕЭС и государством "Газпром" решил консолидировать максимум акций в ОГК-2 и ОГК-6 -- они и станут ключевыми активами монополии в СП. По оценкам Игоря Васильева из "Тройки Диалог", от "Газпрома" оно получит 44,4% акций в ОГК-2 и 41,36% в ОГК-6, 5,32% акций в ТГК-11, 4,32% акций в ТГК-12 и 4,89% акций в ТГК-13.

Предложенные Deloitte & Touche варианты создания СП с СУЭК совет директоров "Газпрома" рассмотрит в декабре. "Самый простой способ -- чтобы ООО "Газоэнергетическая компания", владеющее 10,49% акций РАО ЕЭС, выкупило допэмиссию СУЭК",-- говорит Кирилл Селезнев. Этот вариант позволяет "Газпрому" не нарушать запрет РАО ЕЭС на движение акций энергохолдинга до его ликвидации летом 2008 года. Рассматривается и вариант, когда акции РАО ЕЭС будут переведены на баланс другой компании и возвращены ООО в течение одного банковского дня. В декабре--феврале должно быть проведено собрание акционеров СУЭК для одобрения допэмиссии. На оформление заявки по поводу сделки в Федеральную антимонопольную службу (ФАС) в "Газпроме" также отводят два месяца.

В результате СП "Газпрома" с СУЭК может быть создано к 1 апреля 2008 года. Когда в феврале стороны рассказали о своих планах, завершить сделку планировалось к 1 июля, то есть она опоздает как минимум на девять месяцев. Сначала сделку задерживала неопределенность со структурой обменов между миноритариями РАО ЕЭС и государством. Затем появилась проблема с ФАС, которая выступила резко против. Среди противников был и экс-глава Минэкономразвития Герман Греф.

Сменившая его Эльвира Набиуллина публично не высказывалась по этому поводу. ФАС уже не столь категорична. Глава управления по контролю и надзору в ТЭК Александр Пироженко сказал Ъ: "Мы не возражаем против сделки, обсуждаем с "Газпромом" и СУЭК активы, которые могут войти в СП и которые не должны туда входить. Пока мы не преодолели все технические сложности и не согласовали параметры оценки ситуации на рынках в 2011 году, которую подготовим совместно с "Администратором торговой системы"". По мнению чиновника, вряд ли все вопросы будут сняты в этом году.

Игорь Васильев отмечает, что диалог должно облегчить внесение в СП неконтрольных пакетов ОГК-2 и ОГК-6. Действительно, "Газпром" в ходе допэмиссии ОГК-2 докупил акции на $640 млн. Планирует монополия участвовать и в допэмиссии ОГК-6. Но эти пакеты, по данным источников Ъ, в сделке не учитываются, как и дополнительные акции ТГК-12 и ТГК-13, которые может скупить СУЭК. Увеличение доли СП в энергокомпаниях до контрольной должно стать предметом отдельных переговоров сторон между собой и с ФАС.