16+
Регистрация
РУС ENG

ОГК-6 не пускают в Лондон

11.10.2007 Ведомости Eлена Медведева

Компания не станет размещать акции на зарубежных биржах. Бумаги будут проданы в России

РАО «ЕЭС России» откладывает IPO ОГК-6 из-за неблагоприятной конъюнктуры на мировых рынках, сообщил вчера журналистам финансовый директор энергохолдинга Сергей Дубинин. Речь идет только о переносе размещения части допэмиссии ОГК-6 в Лондоне, уточнила «Ведомостям» представитель РАО ЕЭС Татьяна Миляева. Ранее РАО предварительно называло сроком размещения допэмиссии ОГК-6 ноябрь этого года. В связи с неблагоприятной конъюнктурой допэмиссию ОГК-6 предлагается разместить пока только в России по открытой подписке, уточняет источник в энергохолдинге.

РАО правильно делает, считает аналитик «Финама» Семен Бирг: «Инвесторы еще не оправились от кризиса глобальной ликвидности». Капитализация ОГК-6 снизилась за последний месяц на ММВБ на 4,6%, за два месяца — на 10,7%. Вчера в РТС акции ОГК-6 стоили на закрытие $0,1335, капитализация составляла $3,57 млрд.

В начале октября состоялось не очень удачное размещение на биржах допэмиссии ОГК-2. Энергокомпания хотела продать до 12 млрд акций (31,2% от увеличенного уставного капитала), выручив 42 млрд руб., или $1,7 млрд. Но удалось продать лишь 6,2 млрд акций (19%) за $995,9 млн, из них 4 млрд за $640 млн купил «Газпром». Вчера GDR ОГК-2 стоили на LSE на 3,9% ниже цены размещения — $15,38.

Допэмиссия ОГК-6 из 11,85 млрд новых акций номиналом 0,48 руб. (30,74% от увеличенного уставного капитала) была зарегистрирована Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР) 18 сентября. Из них 70% (8,295 млрд акций) ФСФР разрешила разместить за рубежом. За счет продажи бумаг ОГК-6 планирует привлечь 41,6 млрд руб. на инвестиции.

Дубинин вчера заявил, что РАО ведет активные переговоры с потенциальными стратегическими инвесторами по их участию в допэмиссии ОГК-6. Это «Газпром» и ряд крупных иностранных хедж-фондов, говорит источник в РАО.

«Газпрому» после ликвидации РАО ЕЭС летом 2008 г. причитается около 52% акций ОГК (до допэмиссии). Для сохранения контрольной доли после размещения ОГК-6 концерну придется выкупить половину ее новых бумаг, потратив около $750 млн, подсчитал Бирг.

В России размещение ОГК-6 состоится, только если появится еще один стратегический инвестор, готовый купить половину акций из допэмиссии и 11,6% акций ОГК-6, приходящихся на долю государства. В таком случае он соберет блокирующий пакет, рассуждает Бирг. Потенциально им может быть финский Fortum или UC Rusal, допускает он.

Сейчас рынок оценивает стоимость ОГК-6 в пересчете на киловатт установленной мощности всего в $430 с учетом ее чистого долга по сравнению со средней стоимостью других ОГК в $517 за 1 кВт. Значительно дороже стоят ОГК-4 (купил E. On) — $709 за 1 кВт, ОГК-5 (Enel) — $612 (также с учетом чистого долга), констатирует Бирг. ОГК-2 и ОГК-6 стоят дешевле потому, что рынку известно, что их покупает «Газпром», а не другие стратегические инвесторы, готовые платить за акции энергокомпаний высокую премию к рынку, думает Бирг.

Отправить на Email

Войти или Зарегистрироваться, чтобы оставить комментарий.

Возврат к списку