16+
Регистрация
РУС ENG

ОГК-3 поменяла убыток на прибыль

11.10.2007 RBCdaily Елена Шестернина

Но увеличивает дебиторскую задолженность

Работа на оптовом рынке электроэнергии благоприятно повлияла на финансовые результаты генерирующей компании ОГК-3. В итоге в соответствии с отчетностью по МСФО компания вместо убытка в первом полугодии прошлого года получила прибыль в этом же периоде текущего. Однако экспертов смущает серьезный рост дебиторской задолженности, что свидетельствует об ухудшении расчетов с потребителями электроэнергии.

В состав ОГК-3 входят Костромская, Печорская, Черепетская, Южноуральская, Харанорская и Гусиноозерская ГРЭС. Установленная мощность всех шести тепловых электростанций составляет 8497 МВт. В марте состоялось размещение допэмиссии акций ОГК-3 объемом 18 млрд акций. Основными акционерами ОГК-3 являются ГМК «Норильский никель», которому принадлежит 64,89%, и РАО «ЕЭС России» — 26,2%.

Вчера ОГК-3 представила первую полугодовую отчетность по стандартам МСФО за шесть месяцев 2007 года. В соответствии с документом, чистая прибыль компании составила 1,75 млрд руб. против убытка в 298,85 млн руб. за аналогичный период прошлого года. Выручка ОГК-3 за отчетный период составила 15,1 млрд руб., увеличившись по сравнению с первым полугодием 2006 года на 43,4%. Прибыль компании до уплаты налога на прибыль возросла в 13 раз, до 2,5 млрд руб.

Как говорится в отчете, по состоянию на 30 июня текущие активы ОГК-3 превысили ее текущие обязательства на 78 млрд руб. Основной причиной увеличения активов называется превышение рыночной цены дополнительных акций над их номинальной стоимостью. Кроме того, как сказал РБК daily финансовый директор ОГК-3 Дмитрий Катиев, выручка компании выросла в том числе за счет процентов по депозитам. Он пояснил, что часть привлеченных от допэмиссии средств была размещена в коммерческие банки. В дальнейшем по мере реализации инвестпрограммы это обстоятельство уже не будет оказывать влияния на финансовую отчетность компании.

Как напоминает аналитик ИК «Финам» Семен Бирг, не так давно ОГК-3 уже выпустила отчетность за первое полугодие 2007 года по РСБУ. И если выручка в отчетности по российским стандартам сопоставима с выручкой по МСФО, то чистая прибыль отличается кардинально. Основная причина роста показателей ОГК-3, по его мнению, рост доходов от продажи электроэнергии на свободном рынке. Это отмечает и Алексей Серов из ИК «Файненшл Бридж». «На отчетность ОГК-3 повлиял запуск НОРЭМ в сентябре 2006 года, а точнее, инструменты и возможности, которые она предоставила генерирующим компаниям», — сказал он РБК daily.

Теперь, по мнению г-на Серова, ОГК могут по-новому взглянуть на свою деятельность, определить свои сильные и слабые стороны и, исходя из этого, выбрать стратегию своего поведения на оптовом рынке электроэнергии. «Постепенная либерализация энергорынка к 2012 году будет способствовать дальнейшему росту доходов генерирующих компаний энергоотрасли на 15—25% в год», — считает также Семен Бирг. По его оценке, выручка ОГК-3 в 2007 году вырастет на 19%, в 2008 году — на 17%.

В то же время либерализация рынка, на которую уповают участники рынка, сможет сыграть злую шутку с генерирующими компаниями. Неизбежно следующий из этого процесса рост стоимости электроэнергии повлияет на платежеспособность потребителей. Уже сейчас, как замечает Дмитрий Терехов из ИК «Антанта Капитал», у ОГК-3 серьезно возросла дебиторская задолженность. «Она выросла в 1,5 раза (на 1,7 млрд руб.) по сравнению со значениями на конец 2006 года», — подчеркнул аналитик. А это, по его мнению, минус для компании, так как свидетельствует об ухудшении расчетов потребителями электроэнергии.

Возврат к списку