16+
Регистрация
РУС ENG

Гонка размещений

10.10.2007 RBCdaily Полина Смородская, Дмитрий Коптюбенко

Нефтегазовые госкомпании влезают в новые долги

Несмотря на финансовый кризис на мировых рынках, российские госкомпании продолжают выходить с облигационными займами. На следующей неделе «Газпром» начинает road show выпуска еврооблигаций на сумму 1,4 млрд евро. В случае успеха размещения объем средств, привлеченный монополией в текущем году, достигнет 22 млрд долл. О подготовке рублевого займа на 45 млрд руб. (1,8 млрд долл.) на этой неделе официально объявила и «Роснефть». Эксперты считают, что оба размещения будут одними из самых сложных, но обещают лишь небольшую премию для инвесторов.

«Газпром» планирует начать road show по новым евробондам 15 октября, сообщил РБК daily источник в банковских кругах. Газовый концерн планирует выпуск облигаций в объеме до 1,4 млрд евро. Минимальный объем заимствований в рамках этого выпуска составит 500 млн евро, сообщает Bloomberg со ссылкой на неназванных инвесторов. Организаторами займа назначены Citibank и Societe Generale. Дата и окончательный объем размещения будут зависеть от ситуации на рынке, говорит источник.

В августе «Газпром» уже разместил тридцатилетние евробонды на 1,25 млрд долл. под 7,3% годовых, после того как несколько раз откладывал прайсинг. Изначально планировалось выпустить облигации также на десять лет, но газовый холдинг отказался от выпуска 10-летних еврооблигаций и стал размещать весь объем в более «длинных» бумагах из-за неблагоприятной конъюнктуры. «Роснефть» же и вовсе отложила эмиссию еврооблигаций на более позднее время.

«Исходя из общей ситуации, сложившейся на рынке в предыдущем месяце, данное размещение не будет проходить легко», — говорит директор департамента управления активами Промсвязьбанка Петр Терехин. «Газпром» сможет разместиться, несмотря на действительно не совсем благоприятную конъюнктуру, вопрос в том, какую премию к рынку придется заплатить, вторит ему директор по развивающимся рынкам Dresdner Kleinwort Евгений Попов.

ТНК-ВР разместилась на прошлой неделе с премией 30—35 базисных пунктов к кривой доходности, для «Газпрома» это значение должно быть скорее всего меньше, рассуждает г-н Попов. По его словам, по 10-летним евробондам «Газпрома» (в долларах с дюрацией семь лет) сейчас предлагается премия к свопам (индикатор доходности долгового рынка) порядка 115 базисных пунктов, соответственно, новый выпуск на 2 млрд долл. может быть размещен с премией 125—130 базисных пунктов.

Начальник отдела анализа рынка облигаций Банка Москвы Егор Федоров полагает, что премия к рынку, которую заплатит «Газпром», будет незначительной. «Возможно, компания предоставит инвесторам премию по облигациям, поскольку, хотя долговой рынок и постепенно оживает, но он еще не восстановился. «Газпром» показал очень сильные финансовые результаты по МСФО по итогам первого квартала, думаю, что размещение пройдет успешно и премия будет, но минимальной. Думаю, что доходности по новым облигациям, выраженным в евро, будут не менее 6,4—6,45%», — говорит эксперт.

Не собирается отставать от «Газпрома» и «Роснефть», которая также планирует выход на долговой рынок. Так, в понедельник стало известно, что на прошлой неделе совет директоров нефтяной компании принял решение о выпуске неконвертируемых облигаций на сумму 45 млрд руб. тремя траншами по 15 млрд руб. Срок обращения облигаций первой и второй серий составит пять лет, третьей серии — семь лет. Ранее сообщалось, что размещение этого выпуска может состояться также до конца года.

Отправить на Email

Войти или Зарегистрироваться, чтобы оставить комментарий.

Возврат к списку