ОГК-2 планирует продать на биржах до 12 млрд новых акций (до 45,32% от нынешнего и 31,18% от увеличенного уставного капитала). GDR ОГК-2 будут торговаться на Лондонской бирже, акции — в РТС и на ММВБ. Цена размещения будет названа 28 сентября.

Диапазон цены размещения акций ОГК-2 установлен в $0,1475-0,18 за бумагу, а выпускаемых на них GDR — в $14,75-18 за расписку (1 GDR равна 100 акциям), сообщила компания вчера — в первый день road show. Исходя из названного диапазона ОГК-2 оценена в $3,9-4,76 млрд, или $462-561 за 1 кВт установленной мощности компании (8,7 ГВт) за вычетом ее чистого долга, подсчитал аналитик «Финама» Семен Бирг. Вчера в РТС капитализация ОГК-2 составила $4,17 млрд, на ММВБ — $4,2 млрд, или $498 за 1 кВт. Для сравнения: акции ОГК-4 РАО «ЕЭС России» решило продать немецкому E. On по $750 за 1 кВт мощности.

В случае с ОГК-2 РАО добивается прежде всего не высокой цены продажи, а большой переподписки, считает Бирг. Около 55% акций ОГК-2 (до допэмиссии) после разделения РАО причитается «Газпрому» — одному из крупнейших акционеров холдинга. Концерн сообщил, что будет участвовать в размещении ОГК-2, чтобы сохранить контрольный пакет. Для этого ему придется выкупить около 40% допэмиссии, посчитал Бирг, а это обойдется примерно в $1 млрд, если ОГК-2 разместится по верхней границе диапазона, или $760 млн по текущим рыночным ценам. Бирг полагает, что размещение ОГК-2 пройдет ближе к верхней границе ценового диапазона. Представитель РАО ЕЭС от комментариев отказался.

ОГК-2 разместит в ходе IPO еще и еврооблигации, конвертируемые в акции, на $300-350 млн. Номинал одной бумаги — $100 000, срок обращения — пять лет, полугодовой купон — 3%, доходность к погашению — 4,125-4,625%. ОГК-2 ожидает, что цена конвертации будет на 30-35% выше цены размещения ее GDR.