Компания «РуссНефть» может стать объектом поглощения крупной российской или зарубежной компанией. Такое мнение высказывают аналитики ИК «Тройка Диалог» в обзоре рынка долговых бумаг, содержащем прогноз на следующий год. Кроме того, авторы прогноза считают, что если на рынке появится информация о подготовке подобной сделки, спред облигаций «РуссНефти» сузится. Опрошенные РБК daily эксперты полагают, что поглощение возможно, но сомневаются, что это произойдет уже в следующем году.

Авторы прогноза называют главным недостатком «РуссНефти» большую долговую нагрузку, из-за которой компания очень чувствительна к изменениям цен на нефть. По данным ИК «Тройка Диалог», доля заемных средств в капитале вертикально интегрированной нефтяной компании «РуссНефть» «весьма велика».

Как говорится в обзоре, в 2004 го­ду она добыла 10 млн т нефти, в 2006-м добыча, как ожидается, превысит 25 млн т, а долгосрочный план — 100 млн т в год. Авторы обзора считают, что компания сможет повысить объемы добычи как на имеющихся предприятиях, так и путем покупки новых.
Для приобретений «РуссНефти» потребуются дополнительные заимст­вования, «а значит, долговая нагрузка останется высокой». Авторы обзора напоминают, что Генпрокуратура завела уголовное дело на «дочек» компании «Аганнефтегазгеология», «Нафта-Ульяновск» и «Ульяновскнефть» по подозрению в превышении квоты на добычу, определенной лицензией. Они полагают, однако, что вероятность отзыва лицензий невелика. С этими факторами аналитики связывают высокий кредитный риск компании.

Аналитики других банков и инвесткомпаний не исключают, что «РуссНефть» вполне могут поглотить. «Это относительно небольшая компания по сравнению с «Роснефтью», «Газпромом» и ЛУКОЙЛом, которым под силу ее приобрести», — говорит начальник аналитического отдела ИК «Велес Капитал» Михаил Зак.

Аналитики ИК «Тройка Диалог» ожидают, что в 2007 году котировки долговых инструментов компании будут очень неустойчивы. «Признаки снижения долговой нагрузки, если они появятся, будут хорошо восприняты инвесторами», — говорится в обзоре.

Однако аналитик МДМ-Банка Андрей Громадин считает, что такое по­глощение вряд ли произойдет уже в следующем году. «Оно в принципе возможно, но не исключено, что сначала г-н Гуцериев постарается вывести компанию на рынок и поднять ее стоимость, — говорит он. — Пока компания не торгуется, активы не консолидированы, поэтому подобное поглощение — дело отдаленного будущего».