Через несколько лет газовый бизнес начнет оказывать достаточно сильное влияние на финансовые показатели нефтяных компаний. Согласно прогнозам экспертов ИК «Тройка Диалог», к 2012 году «газовый» вклад увеличит размер прибыли ЛУКОЙЛа и «Роснефти» до выплаты налогов в среднем на 20%. В связи с этим инвесткомпания повысила справедливую цену акции ЛУКОЙЛа со 100 до 116 долл. и «Роснефти» - с 7,7 до 8,26 долл. за штуку.

В 2005 году ЛУКОЙЛ и «Роснефть» объявили о планах развивать свой газовый бизнес. Для ЛУКОЙЛа газ стал частью стратегической программы развития до 2016 года. Основную ставку компания делает на месторождения в Ямало-Ненецком округе и шельфе Каспийского моря. «Роснефть» к 2015 году намерена серьезно заняться добычей газа в том же Ямало-Ненецком округе и на Сахалине. По подсчетам «Тройки Диалог» сейчас газовый бизнес ЛУКОЙЛа стоит около 9,9 млрд долл. (стоимость нефтяного бизнеса — 85,9 млрд долл.), что приносит дополнительный доход на одну акцию в размере 12 долл. Цена газового бизнеса «Роснефти» — 8,6 млрд (78,3 млрд долл.) - дополнительно 0,82 долл. на акцию.

По мнению наблюдателей, ставка на газ связана с переменами на газовом рынке. Ранее независимые производители были вынуждены «сдавать» газ «Газпрому» по низким ценам, в среднем 20 долл. за 1 тыс. куб. м. Теперь аналитики предрекают, что нефтекомпаниям удастся уговорить «Газпром» существенно повысить цены, а это сделает рентабельной и газопереработку. Так, ЛУКОЙЛ уже смог договориться о поставке газа «Газпрому» в 2007 году по 40 долл. за 1 тыс. куб. м (22,5 долл. в 2006 году). К 2016 году цены могут превысить 100 долл. за 1 тыс. куб. м, считают аналитики.

Также изменится и принцип сбыта газа, предрекают аналитики. До 2005 года часть добываемого газа ЛУКОЙЛ и «Роснефть» сжигали в факелах и списывали на технологические потери. В свете грядущих перемен у компаний появился стимул заняться газопереработкой. «Роснефть» уже изучает возможность строительства двух ГПЗ в Ямало-Ненецком округе, ЛУКОЙЛ собирается строить ГПЗ в Коми. В нефтекомпаниях грядущие перемены неофициально объясняют возможным дефицитом собственного газа у «Газпрома» и требованием властей сократить объемы сжигаемого газа, чтобы соответствовать положениям Киотского протокола. Кроме того, эта мера позволяет капитализировать запасы. По прогнозу «Тройки Диалог», к 2012 году за счет разросшегося газового бизнеса прибыль ЛУКОЙЛа до уплаты налогов может вырасти до 14 млрд долл. (10,7 млрд долл. в 2005 году). К этому времени объемы добычи газа компании почти сравняются с показателями НОВАТЭКа - 60 млрд куб. м. Прибыль до уплаты налогов «Роснефти» может достигнуть 9,5 млрд долл. (6,9 млрд долл. в 2005 году). К этому времени госкомпания рассчитывает ввести в эксплуатацию крупнейший газовый актив — Харампурское месторождение.

Оценку «Тройки» разделяют и другие исследователи. «Недооценка газового бизнеса ЛУКОЙЛа и «Роснефти» была связана с отсутствием необходимости у властей заботиться о развитии независимых производителей газа. Но все изменилось после того, как Россия начала готовиться к вступлению в ВТО: гораздо выгоднее помочь своим, чем пускать на рынок зарубежных игроков», — считает начальник аналитического отдела БД «Открытие» Наталья Мильчакова. Аналитик Альфа-Банка Константин Батунин напоминает, что рынок давно готовится к дефициту газа у «Газпрома». Однако аналитик ФК «Солид» Денис Борисов не исключает, что фаворитом останется НОВАТЭК, в котором газовому монополисту принадлежит 20%.