В минувшую пятницу «Газпром» успешно разместил еврооблигации на сумму 780 млн евро. Спрос на бумаги компании составил 2,5-3,5 млрд евро, что позволило монополии получить достаточно низкую ставку - 5% годовых.

Размещенный выпуск стал 12-м по счету для «Газпрома». Road-show евробондов прошло 17-19 октября, завершившись в Лондоне, а в пятницу компания и организаторы - Goldman Sachs, Morgan Stanley, Dresdner Kleinwort и Citigroup - подвели итоги размещения. «Газпром» привлек 780 млн евро до 2014 года. Эмитентом еврооблигаций выступила SPV-компания Gaz Capital S.A.

По этим ценным бумагам концерн заплатит 5% годовых. Еврооблигации пройдут листинг на Ирландской фондовой бирже. С начала текущего года это первый заем в рамках программы заимствований, лимит которой определен в 90 млрд руб. Книга заявок составила 2,5-3,5 млрд евро, то есть спрос превысил предложение более чем в 3 раза, говорит Анастасия Залесская, старший аналитик по долговым инструментам «УРАЛСИБ Кэпитал». По мнению Александра Кудрина из «Тройки Диалог», с таким спросом компания без особых усилий могла бы довести этот объем до отметки 1 млрд евро по примерно такой же ставке.

По мнению аналитиков, размещение евробондов прошло удачно, так как в итоге постепенного снижения доходности «Газпрому» удалось провести размещение ниже кривой доходности его прошлых евробондов, итоговый расчет по которым произойдет в 2015 году. Тогда «Газпром» рассчитается за заем под 6,5% годовых на сумму 1 млрд долл. Однако участники рынка посчитали это недостаточным поводом для снижения котировок облигаций предыдущего выпуска.

«Судя по тому, что «Газпром» дважды снижал ориентир по доходности, а итоговый объем займа не является «круглой» цифрой (780 млн долл., а не 800), вероятнее всего, для газового монополиста наиболее важным параметром была ставка, - сказал РБК daily аналитик МДМ-Банка Михаил Галкин. - В итоге при предположительно высоком спросе «Газпром» разместился без премии для инвесторов. В рамках данного займа, номинированного в евро, «Газпром» диверсифицирует базу инвесторов, так как в этом случае основными инвесторами были представители континентальной Европы. Долларовые займы «Газпрома» традиционно привлекают инвесторов из Великобритании, США, России и азиатских стран».

«При этом в ходе размещения цена облигаций на прошлый заем снижалась, однако под давлением спроса на новый заем в итоге она вышла на уровень закрытия предыдущей торговой сессии - 105,1875% от номинального размещения», - рассказал РБК daily аналитик инвестиционного банка «Траст» Алексей Демкин.

По словам Анастасии Залесской, размещение прошло без премии, потому что еврооблигации «Газпрома» со сроком погашения в 2012 году торгуются с доходностью 4,89%, а со сроком погашения в 2015 году - 5,11%. «Собственно, премии и не должно было быть, поскольку рынок долговых ценных бумаг сейчас стабилизировался, а спред российских суверенных облигаций почти достиг локального минимума (105 б.п.)», - считает г-жа Залесская.

Аналитики также отмечают, что само по себе это заимствование выгодно «Газпрому» прежде всего с точки зрения диверсификации его задолженности. «Если посмотреть на публичный долг компании, то большая его часть представлена в бумагах, номинированных в долларах, а не в евро, тогда как по структуре бизнеса для «Газпрома» евро является более интересной валютой», - считает Александр Кудрин.