16+
Регистрация
РУС ENG

ОГК-5 потеснила фаворитов

06.10.2006 RBCdaily ЕЛЕНА ШЕСТЕРНИНА

Более удачно, чем эта генкомпания, из энергетиков занимала только ФСК

Размещение дебютного займа генерирующей энергокомпании ОГК-5 принесло сюрприз. Ей удалось занять деньги на рынке по меньшей ставке, чем ГидроОГК и «Мосэнерго». Аналитики объясняют это стечением ряда позитивных для ОГК-5 обстоятельств. Это и выпуск отчетности по МСФО, и предстоящее IPO, и повышенный интерес инвесторов к бумагам энергетического сектора.

Спрос на облигации ОГК-5 (объем заимствования - 5 млрд руб. на пять лет) был настолько высоким, что уже ближе к трем часам дня четверга дебютный заем был полностью размещен. Как сообщили РБК daily в компании, в ходе размещения было подано более 120 заявок, а спрос на облигации превысил 11 млрд руб. В итоге ставка первого купона была определена в размере 7,5% годовых, что соответствует эффективной доходности к дате погашения шестого купона в размере 7,64% годовых.

Судя по всему, этот итог оказался сюрпризом и для организаторов размещения. Вице-президент Газпромбанка (организатор выпуска) Игорь Русанов соглашается, что 7,5% годовых для дебютанта на рынке облигаций - это очень хорошая ставка. Финансовый директор ОГК-5 Михаил Крупин, комментируя размещение, сказал, что впредь компания намерена привлекать средства для реализации инвестиционных проектов, используя рыночные инструменты. Другие энергетические компании занимали дороже. В июле на долговой рынок вышла гидрогенерирующая компания - ГидроОГК, которая разместила облигационный заем на 5 млрд руб. под 8,1% годовых. «Мосэнерго» уже дважды выпускало облигации: первый выпуск - под 7,65% годовых, второй - под 7,54%. В сентябре 5 млрд руб. заняла Московская объединенная электросетевая компания под 8,05% годовых.

Таким образом, ОГК-5 уступила только третьему облигационному займу Федеральной сетевой компании (ФСК), которая разместилась под 7,1% годовых. Ставки первого купона предыдущих выпусков ФСК составили 8,78 и 8,25% соответственно. По мнению директора департамента рынков капитала инвестбанка «КИТ Финанс» Ивана Сузимова, покупателей облигаций ОГК-5 заинтересовали инвестпроекты компании.

Отраслевые аналитики считают это закономерным. «Акции компании первыми среди ОГК появились на фондовом рынке, она уже знакома широкому кругу инвесторов», - считает финансовый аналитик ИК «Брокеркредитсервис» Татьяна Бобровская. По ее мнению, позитивную роль сыграло и то, что ОГК-5 накануне выпустила отчетность по МСФО, чем спровоцировала ажиотаж вокруг облигаций. Кроме того, участники рынка ждут предстоящую допэмиссию акций компании. «В ближайшее время благодаря IPO в ОГК-5 ожидается существенный приток средств, а значит, ее долговая нагрузка может снизиться», - отметила г-жа Бобровская. Впрочем, аналитики не исключают, что попросту повезло с конъюнктурой долгового рынка.

ОАО «ОГК-5» имеет суммарную установленную мощность в размере 8672 МВт по выработке электроэнергии и 2242 Гкал/ч по выработке тепла. Доля миноритарных акционеров в уставном капитале ОГК-5 составляет 12,3%, доля РАО «ЕЭС России» - 87,7%. По российским стандартам бухгалтерского учета выручка ОГК-5 за 2005 год достигла 1,6 млрд руб., прибыль от продаж - 89 млн руб., чистая прибыль - 4,4 млрд руб. Стоимость активов компании аудиторы оценивают более чем в 34,8 млрд руб.

Отправить на Email

Войти или Зарегистрироваться, чтобы оставить комментарий.

Возврат к списку