16+
Регистрация
РУС ENG

«Альянс» лезет в долги

28.03.2006 RBCdaily Дмитрий Коптюбенко

Нефтяная компания «Альянс» планирует занять на рынке облигаций 3 млрд рублей

НК «Альянс» продолжает поиск денег для реконструкции своих НПЗ. Договорившись о получении кредитов с «Газпромбанком» и IFC, компания решила попробовать занять круглую сумму на рынке облигаций. Как стало известно, на прошлой неделе совет директоров НК принял решение о размещении пятилетних облигаций на 3 млрд руб. В «Альянсе» RBC daily рассказали, что дебют на рынке облигаций планируется на лето текущего года. Представитель компании подтвердил, что вырученные от продажи бумаг деньги будут пущены на реконструкцию принадлежащих нефтяникам Хабаровского и Херсонского нефтеперерабатывающих заводов. Участники рынка предполагают, что облигации будут размещены под 10-12% годовых.

ОАО «НК «Альянс» – холдинговая компания, которая входит в ОАО «Группа Альянс». Ее основной сферой деятельности является добыча нефти, нефтепереработка, нефтепродуктообеспечение, транспорт и логистика нефтепродуктов. В состав НК «Альянс» включены ОАО «Хабаровский НПЗ», ОАО «Хабаровскнефтепродукт», ОАО «Амурнефтепродукт», ОАО «Приморнефтепродукт», ООО «Дальневосточный Альянс», ООО «Альянс Хабаровск», ЗАО «Альянс Ойл», ЗАО «Нафтатехресурс», ЗАО «Альянстрансойл». НК «Альянс» также управляет нефтедобывающим предприятием ОАО «Татнефтеотдача» и является оператором проекта разведки и добычи нефти на Бегайдарском участке в Атырауской области Казахстана. Кроме того, с «Группой Альянс» аффилирована НК «Альянс-Украина», владеющая долей в капитале Херсонского НПЗ.

Как ранее сообщала Международная финансовая корпорация (IFC), в настоящее время семья Бажаевых владеет 83% акций «Группы Альянс». Другими акционерами группы являются ее топ-менеджмент, множество региональных фондов государственного имущества и частных компаний. Президентом «Группы Альянс» является Муса Бажаев, брат ее основателя, Зии Бажаева. В конце 2005 г. ФСФР зарегистрировала отчет об итогах дополнительного выпуска акций НК «Альянс» на сумму 238 млн руб. Приобретателями акций стали ОАО «Группа Альянс» и ЗАО «ИК Альянс Капитал». Кроме того, в феврале текущего года «Газпромбанк» предоставил Хабаровскому НПЗ кредит в размере 862 млн руб., часть которого планировалось инвестировать в реконструкцию завода, которая должна завершиться в 2010 г. Компания также находится в процессе привлечения средств в размере 25 млн долл. у IFC.

На днях стало известно, что НК «Альянс» планирует еще расширить источники своего финансирования. Совет директоров компании принял решение о размещении облигаций серии 01 объемом 3 млрд руб. Срок их обращения– пять лет. Это дебютный заем нефтяной компании – в 2003 г. она планировала выйти на рынок облигаций, но, по неизвестным причинам ограничилась двумя вексельными займами по 150 млн руб. каждый. Как рассказал RBC daily представитель НК «Альянс» Чеслав Шмигельский, разместить облигационный заем компания намерена летом этого года, а конкретная дата, ожидаемая ставка доходности и организаторы займа пока не определены. При этом он не исключил, что впоследствии «Альянс» может вновь прибегнуть к облигационному финансированию своей деятельности. Что касается возможности первичного размещения акций на фондовом рынке, то, словам г-на Шмигельского, «возможно, на высшем уровне в компании этот вопрос и обсуждается», но ему об этом ничего не известно.

Облигационный заем призван пополнить оборотные активы компании, привлеченные средства будут использованы на развитие и модернизацию активов, делится планами Чеслав Шмигельский. «Речь идет, в частности, о наших нефтеперерабатывающих активах, на которых вовсю происходит модернизация», – отмечает он. Напомним, общая стоимость работ по реконструкции только одного Хабаровского НПЗ оценивается примерно в 500 млн долл. К настоящему времени уже модернизированы установки первичной переработки нефти, построены и введены в эксплуатацию установка изомеризации прямогонного бензина мощностью 100 тыс. т в год и новая установка по переработке нефтешламов. Кроме того, в начале марта президент НК «Альянс-Украина» Петр Мирошников сообщил на пресс-конференции, что в аналогичную сумму обойдутся затраты компании на реконструкцию Херсонского НПЗ.

Участники рынка считают, что ситуация на долговом рынке будет благоприятствовать размещению. «На внутреннем рынке складывается достаточно благоприятная конъюнктура: рубль укрепляется к корзине валют, золотовалютные резервы растут, а поток нефтедолларов в страну не прекращается, – сказал RBC daily специалист по долговым обязательствам ФК «Интерфин Трейд» Павел Бездетнов. – Такая ситуация вполне может продолжиться и в течение всего 2006 г. Внешний фон остается умеренно негативным в связи с ожидаемым продолжением повышения ставок в Европе и Штатах, а также с отказом от ультралиберальной политики в Японии. Впрочем, повышательная стадия цикла в США, по-видимому, подходит к концу, поэтому в целом рынок будет рад новым размещениям».

Впрочем, экспертов беспокоит, что нефтяная компания затеяла масштабную модернизацию нефтеперерабатывающего производства, рассчитывая по большей части на заемные, а не на собственные средства. Так, окончательно вопрос с финансированием реконструкции Херсонского НПЗ будет решен в июне после завершения подготовки базового проекта реконструкции. Однако уже сейчас ясно, что компания сможет профинансировать лишь 30% проекта за счет собственных средств, а 70% – за счет привлеченных ресурсов. Между тем один из базовых активов НК «Альянс» – Хабаровский НПЗ – за девять месяцев 2005 г. сократил чистую прибыль более чем в 22 раза – до 159 тыс. руб. – с 3 млн 534 тыс. руб. за аналогичный период прошлого года. По оценкам Павла Бездетнова, даже если заемщик предложит годовую оферту на выкуп бумаг, доходность облигаций может составить около 12% годовых. Аналитик по облигациям БД «Открытие» Александр Афонин предварительно уровень доходности бумаг оценивает в диапазоне 9,5-10%.

Возврат к списку