Акционеры ВоТГК (контролируется «КЭС-холдингом») на собрании 21 мая отклонили решение совета директоров о размещении семилетнего облигационного займа на 10 млрд руб., принятое месяц назад.

За счет облигаций планировалось финансировать инвестпрограмму. До 2015 г. КЭС планирует увеличить генерирующие мощности своих ТГК на 3000 МВт (общая установленная мощность сейчас — 16 000 МВт), примерно шестая часть этого приходится на ВоТГК. Приоритетные инвестпроекты генкомпании на этот год — реконструкция Сызранской ТЭЦ (плюс 235 МВт) и техническое перевооружение Новокуйбышевской ТЭЦ-1 (плюс 200 МВт) — стоят 8,5 млрд руб., говорит руководитель пресс-службы компании Владимир Громов.

Причины отказа от размещения облигаций представители ВоТГК и КЭС не называют. Конъюнктура энергетического рынка очень изменилась с марта, говорит гендиректор аналитического агентства «Инвесткафе» Семен Бирг. Российский рынок упал на 15-20%, поэтому размещение облигаций сейчас нецелесообразно. На решение акционеров повлияла неопределенность ситуации с ВоТГК, считает аналитик ФК «Открытие» Вадим Паламарчук. На прошлой неделе президент КЭС Михаил Слободин заявил о переводе на единую акцию трех из четырех подконтрольных компании ТГК (ТГК-5, -6 и -9). В этом альянсе не будет ВоТГК, так как до сих пор не понятно, кому достанутся 32,14% акций компании, зарегистрированных на Федеральную сетевую компанию. КЭС не успела оплатить их до 1 октября 2009 г., теперь они могут отойти «Интер РАО ЕЭС». Кроме этого над КЭС с 2008 г. висит предписание ФАС по ВоТГК и ТГК-6 о невозможности увеличения доли в компаниях без дальнейшей продажи 741 МВт их мощностей. А переговоры об участии в ВоТГК «Газпрома» пока ничем не закончились.

Не известно, будут ли размещать займы и оставшиеся три энергокомпании (ТГК-5, ТГК-6 и ТГК-9) «КЭС-холдинга». Они планировали привлечь на инвестпрограммы совокупно 20 млрд руб. Заем ТГК-6 был зарегистрирован в начале мая, но размещение пока не началось, сообщили в компании. «Вопрос о размещении займов будет решаться после проведения собраний акционеров каждой из ТГК», — говорит начальник департамента региональных коммуникаций «КЭС-холдинга» Людмила Душеина. У ТГК-6 оно 27 мая.

Акционеры будут искать «альтернативные, экономически целесообразные источники финансирования инвестпроектов», — говорит Громов. Если КЭС переведет на одну акцию три компании, они смогут занять под более низкий процент (минус 1-1,5%), считает Бирг.