Уставный капитал госкомпании «Интер РАО» в результате доп­эмиссии увеличится не столь значительно, как планировалось ранее. Государство решило ограничиться минимально необходимыми суммами, а миноритарии верят, что, несмотря на размывание, их пакеты не подешевеют.

Сегодня «Интер РАО» официально запустит допэмиссию акций на сумму более 64,3 млрд руб. Право выкупить большую часть из 1,6 трлн бумаг (более 70% текущего уставного капитала) получит государство. В закрытой подписке могут участвовать Росимущество, госкорпорация «Росатом» (пока контролирует 57,3% компании) и Банк развития. Но заявки от них будут приниматься после реализации преимущественного права акционеров. Выкупить пропорциональный текущим пакетам объем бумаг смогут владельцы 17,7% бумаг: неголосовавшие (15,25%) или высказавшиеся против допэмиссии (2,45%) на общем собрании в июне 2009 года. Как полагают в компании, предложение будет интересно «отказникам»: цена размещения более чем на 20% ниже текущих котировок.

Владелец крупнейшего неголосовавшего пакета «Газпром энергохолдинг» (8,34%) не намерен тратиться на выкуп акций. «Интер РАО» перспективная компания, и снижение доли не приведет к падению цены пакета, считает глава «Газпром энергохолдинга» Денис Федоров. Преимущественное право должно быть реализовано акционерами до середины июня. А в августе «Интер РАО» планирует завершить размещение бумаг по закрытой подписке. Регистрация отчета в ФСФР в сентябре позволит включить бумаги в котировальные списки бирж уже в октябре, надеются в компании.

Впрочем, разместить допэмиссию в полном объеме «Интер РАО», очевидно, не удастся. Пока у компании есть подтверждение лишь от Банка развития, который внесет в уставный капитал 21,3 млрд руб., рассказал вчера глава блока стратегии и инвестиций компании Ильнар Мирсияпов. Это «целевая» сумма, которую «Интер РАО» затем передаст в подконтрольную ей ОГК-1 для строительства Уренгойской ГРЭС.

Ранее рассматривался вариант, при котором ВЭБ получал бы контрольный пакет в компании. Но доля оказалась «не принципиальна» для госбанка, так что, по предварительным оценкам, он получит 16—18% в «Интер РАО», пояснил г-н Мирсияпов. Банк развития останется в капитале компании на протяжении трех лет: если в течение этого времени стороны совместно не найдут нового владельца пакета (им, например, может стать французская EDF), стратегия распоряжения этим пакетом будет определена государством.

Два других участника закрытой подписки своих планов пока не подтвердили. Как предполагают аналитики Банка Москвы, в ходе допэмиссии будет размещено не более 70% заявленного объема. Планка 50% будет превышена за счет доли Банка развития и при реализации акций по преимущественному праву, уточнили в «Интер РАО». Ранее предполагалось, что Росимущество может выкупить бумаги на сумму около 4,5 млрд руб., но эти расходы пока не заложены в федеральном бюджете. «Росатом» также мог бы поучаствовать в допэмиссии деньгами и пакетом Сангтудинской ГЭС, в которой «Интер РАО» контролирует пока лишь около 2% акций. Однако для передачи бумаг сторонам еще предстоит согласовать обменные коэффициенты и одобрить сделку на совете директоров и собрании акционеров «Интер РАО». Если «Росатом» не примет участия в текущей допэмиссии, его доля в «Интер РАО» опустится ниже 50%.

Более вероятно, что бумаги Сангтудинской ГЭС будут переданы в рамках второй консолидирующей допэмисии «Интер РАО», полагает аналитик «ВТБ Капитал» Михаил Расстригин. Как сообщил Ильнар Мирсияпов, она начнется вслед за нынешней. В «Интер РАО» планируется передать госпакеты энергокомпаний, не распроданные при реформировании РАО «ЕЭС России». Предварительно стоимость пакетов оценивается в 6—10 млрд долл: нижний уровень — это стоимость только крупных пакетов, сообщил вчера г-н Мирсияпов. С учетом более мелких пакетов, которые будут получены от Федеральной сетевой компании, «РусГидро» и других участников, сумма, вероятно, окажется ближе к 10 млрд долл., пояснил он.

Вчера акции «Интер РАО» упали на ММВБ на 11,55%, до 5,13 коп.