Вчера шведская West Siberian Resources (WSR) и контролируемая семьей Бажаевых НК «Альянс» подписали соглашение по объединению активов. Сделка будет официально закрыта по итогам одобрения на внеочередном общем собрании акцио­неров 3 марта. Теперь WSR заявляет об агрессивных планах покупки активов в области добычи, приобретения новых лицензий и выхода на рынки нефтепродуктов Китая и стран АТР. Аналитики полагают, что в случае успешного развития и расширения активов компании ее может в дальнейшем приобрести другой крупный игрок российского нефтяного рынка.

В ходе сделки WSR приобретет 100% НК «Альянс», оплатив долю своими акциями в ходе допэмиссии. Кроме того, в рамках слияния будет выпущено 99,682 варрантов — бумаг в рамках опционной программы на право выкупа акций WSR с 2009 года по фиксированной цене 6,21 шведской кроны. В результате сделки НК «Альянс» станет 100-процентной «дочкой» WSR, а контролирующая «Альянс» семья Бажаевых получит 60% в объединенной группе и обязуется не приращивать этот пакет до 75% и выше. В совет директоров WSR в мае войдут два представителя «Альянса», менеджмент WSR сохранит свои должности — в част­ности, Максим Барский останется управляющим директором, а Эрик Форш — председателем совета директоров компании.

Слияние выгодно обеим сторонам, учитывая, что оно создает синергию добычных и перерабатывающих мощностей. В итоге доказанные и вероятные запасы объединенной компании достигнут 484 млн барр. нефти, объем добычи — 51 тыс. барр. в сутки, переработки — 70 тыс. барр. в сутки. Капитализация объединенной компании, по оценкам ее руковод­ства, вырастет до 2,5 млрд долл. при том, что «Альянс» сегодня оценивается в 1,5 млрд долл., а WSR — 0,9 млрд долл.

Управляющий директор WSR Максим Барский на пресс-конференции заявил, что по итогам слияния ожидает более чем двукратного роста чистой прибыли и доходности компании после ввода в эксплуатацию трубопровода ВСТО и по результатам реконструкции Хабаровского НПЗ с увеличением глубины переработки нефти до 93%.

Президент группы «Альянс» Муса Бажаев рассказал журналистам, что WSR интересна покупка готового добывающего бизнеса и добычных лицензий в Восточной Сибири, Поволжье, Тимано-Печоре и в Казахстане, а также развитие на Дальнем Востоке. Имеющиеся в наличии 255 АЗС и 24 нефтебазы, которые достались компании от «Альянса», ребрендингу подвергаться не будут. По словам топ-менеджера, к 2011 году Хабаровский НПЗ будет выпускать топливо Евро-5 и авиакеросин Jet-1, который может пойти на экспорт, в том числе в страны Китая и АТР. Кроме того, туда планируется экспортировать темные нефтепродукты и дизельное топливо.

В пятницу акции WSR на Стокгольмской бирже упали на 1,03%, до 4,79 шведской кроны. По итогам подписания меморандума о слиянии 15 января они взлетели почти на 20%, но затем опустились вслед за рынком.

Валерий Нестеров из ИК «Тройка Диалог» считает, что объединенной компании будет непросто развиваться из-за разбросанной географии ее активов, однако акцент на нефтепереработке позволяет рассчитывать на рост прибыли. Он прогнозирует, что компания сможет приобретать новые лицензии в заявленных регионах, однако не самые привлекательные с точки зрения быстрого их введения в эксплуатацию. Перспективы выхода компании на рынки Китая и стран АТР кажутся эксперту сумбурными из-за политической и экономической неопределенно­сти правил игры этого рынка для иностранных компаний.

Александр Разуваев из Собинбанка отмечает, что это хорошая сделка, которая по итогам слияния увеличивает стоимость обеих компаний. По его мнению, если компания и дальше продолжит наращивать активы и обеспечит эффективное управление ими, то не исключена ее дальнейшая покупка кем-то из крупных игроков российского рынка.