«ЮКОС» обнародовал детали сделки по объединению с «Сибнефтью». Новая компания «ЮкосСибнефть» будет регулярно платить большие дивиденды, а ее основные акционеры надежно защитят свои права и интересы в совместной компании, в том числе и друг от друга.

«ЮКОС» и «Сибнефть» должны объединиться до конца года. За 20% акций «Сибнефти« «ЮКОС» платит $3 млрд. и до 26,01% собственных акций отдает за остальные 72%. Запасы объединенной компании «ЮкосСибнефть» составят 19,4 млрд. баррелей нефтяного эквивалента (2,65 млрд. т). Основными акционерами «ЮКОСа» являются Group Menatep - 60,5%, фонд Veteran Petroleum - 10%, 12,8% находится в АДР. 92% акций «Сибнефти» контролирует Millhouse Capital. Выручка «Сибнефти» по стандартам GAAP в 2002 г. составила $4,77 млрд., чистая прибыль - $1,16 млрд, выручка «ЮКОСа» составила $11,373 млрд, чистая прибыль - $3,058 млрд.

Из-за слухов о готовящемся совместном заявлении «ЮКОСа» и «Сибнефти« котировки акций «ЮКОСа» поднялись на 5,5%. Но действительность превзошла ожидания спекулянтов. «ЮКОС» сообщил, что «ЮкосСибнефть» будет направлять на дивиденды не до 40% чистой прибыли по стандартам GAAP, как ожидалось, а не менее 40%. А дивиденды будут выплачиваться поквартально.

Еще компания сообщила, что основные акционеры «Сибнефти» будут выдвигать кандидата в председатели совета директоров, а основные акционеры «ЮКОСа» - кандидатов в правление новой компании. При этом все значимые решения (утверждение стратегических планов, продажа и покупка активов, займы, выдача гарантий) будут приниматься только с согласия обеих групп основных акционеров. Разногласия же будут разрешаться с помощью независимого эксперта.

Каждая из двух групп акционеров получит преимущественное право купить акции «ЮкосСибнефти», продаваемые другой стороной, либо участвовать в продаже пропорционально своей доле. Основные акционеры будут иметь преимущественное право выкупа акций «ЮкосСибнефти» всех будущих эмиссий. Все провозглашенные принципы должны быть закреплены в уставе «ЮкосСибнефти».

«Сибнефть» не присоединилась, как ожидалось, к этому заявлению «ЮКОСа». Но пресс-секретарь компании Алексей Фирсов объяснил это тем, что слияние компаний продвинулось довольно далеко и необходимости в совместных заявлениях уже нет.

Источник, знакомый с подробностями соглашения основных акционеров «ЮКОСа» и «Сибнефти», говорит, что объявленные условия были зафиксированы еще в апрельских соглашениях. А оглашение этой информации именно сейчас он объяснил началом действия оферты «ЮКОСа» на выкуп своих акций. «Это последние существенные аспекты сделки, раскрытие которых было необходимо для того, чтобы банк-депозитарий [Deutsche Bank] смог разъяснить механизм выкупа акций у держателей ADR», - сказал источник.

О выкупе 10% своих акций «ЮКОС» объявил 7 июля, и действовать оферта будет по 5 сентября включительно. Цена выкупа - 505 руб. ($16,7) за акцию, что более чем на $4 выше текущих котировок. Заявки на продажу будут удовлетворяться на пропорциональной основе. Эта сделка обойдется «ЮКОСу» в $3,7 млрд., а выкупленные акции будут обменены на акции «Сибнефти».

Аналитики в целом позитивно оценивают обнародованные принципы создания «ЮкосСибнефти». Ежеквартальная выплата дивидендов практикуется во всем цивилизованном мире, говорит Стивен Дашевский из «Атона». А вот преференции в купле-продаже акций для основных акционеров могут ущемить интересы миноритариев, говорит эксперт, но и в других компаниях основные акционеры делают то же самое. Однако инвесторы «ЮкосСибнефти» заранее будут знать, что их ждет, и оценивать свои риски, добавляет Дашевский.

Александра Вертлюгина из «АВК - ценные бумаги» (Петербург) считает попытку сосуществования двух групп крупных акционеров уникальной для российской нефтянки. Поэтому их желание закрепить свои права и интересы в уставе, например на случай конфликтов, она считает вполне оправданным.