ОАО «ТГК-1» отчиталось за 9 месяцев 2008 года по РСБУ. Позитивным фактором является опережающий рост выручки (+20,58 процента) компании по сравнению с ростом издержек производства (+19,05 процента).

Вместе с тем, позитивная динамика опережающего роста выручки по сравнению с издержками производства в большей степени обусловлена высокой долей гидрогенерации (45,8 процента) в генерирующих мощностях ТГК-1. Чистый убыток ТГК-1 в январе‑сентябре 2008 года сократился на 82,15 процента по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, рентабельность EBITDA выросла на 0,42 процентного пункта.

Следует также отметить существенное снижение чистого убытка в III квартале на 63,74 процента по сравнению со II кварталом 2008 года, при том что в аналогичном периоде 2007 года наблюдалось увеличение чистых убытков компании на 61,49 процента. Такая динамика обусловлена увеличением поставок электроэнергии по свободным ценам в отчетном периоде.

II и III кварталы для ТГК в целом продолжают оставаться убыточными, что обусловлено сезонным снижением отпуска тепла и ремонтными компаниями, приходящимися на летние месяцы. Однако основной причиной таких результатов является разрыв в динамике либерализации рынка электроэнергии и рынков топлива. Соответственно, по мере увеличения доли либерализации рынка электроэнергии убытки территориальных генерирующих компаний в рассматриваемом периоде будут снижаться.

Таким образом, финансовые результаты, продемонстрированные ТГК-1, являются умеренно позитивными для стоимости генерирующей компании.