16+
Регистрация
РУС ENG

“Роснефть” ставит на рубль

03.09.2007 Ведомости Алексей Рожков

Компания выпустит облигации на 45 млрд руб.

Через полтора месяца после отмены выпуска евробондов “Роснефть” решилась занять у инвесторов. Правда, сделает она это на внутреннем рынке, выпустив облигации на 45 млрд руб. Она может стать крупнейшим эмитентом на внутреннем долговом рынке.

В пятницу “Роснефть” назначила организаторов размещения рублевых облигаций. Ими стали “Тройка Диалог”, ВТБ и Газпромбанк, рассказал “Ведомостям” источник в одном из банков-организаторов. По его словам, нефтяная компания собирается занять 45 млрд руб., выпустив облигации тремя примерно равными траншами. Первый скорее всего будет размещен в конце 2007 г., два остальных — в следующем году, добавляет источник в другом банке, который выбрала “Роснефть”.

Представители “Роснефти” и трех банков-организаторов от комментариев отказались.

В июле госкомпания отказалась от размещения еврооблигаций на $5 млрд. Ей необходимо рефинансировать кредит, взятый на покупку активов ЮКОСа, но по итогам road-show “Роснефть” решила отложить выпуск. Нестабильность на мировых финансовых рынках, вызванная кризисом высокорискованных ипотечных кредитов в США, еще не вылилась в полномасштабный кризис ликвидности, но инвесторы требовали премию за высокую волатильность и нестабильность, объяснял причину отмены размещения вице-президент “Роснефти” Питер О"Брайен. “Мы решили подождать с выпуском. Может быть, до конца года”, — говорил он “Ведомостям”.

Источник в одном из банков-организаторов отмечает, что “Роснефть” рассчитывает разместить облигации примерно по той ставке, которую ожидала на road-show евробондов. О"Брайен в июле называл приемлемым уровень, на котором тогда торговались облигации “Газпрома”. Бумаги газового концерна с погашением в 2013 г. торговались на уровне 6,32% годовых, облигации с погашением в 2016 г. — 6,6%.

“Думаю, бумаги будут достаточно привлекательны, мы готовы включить их в свой портфель, если доходность будет на таком уровне (6,5%) и будет небольшая премия по сравнению с гособлигациями и облигациями государственных корпораций”, — говорит портфельный управляющий УК “Альфа-Капитал” Александр Варюшкин.

Рублевых бондов “Роснефть” раньше не выпускала и это не альтернатива евробондам, а скорее шаг к диверсификации долгового портфеля, который делают многие российские компании, рассуждает директор отдела анализа рынка облигаций МДМ-банка Михаил Галкин. По словам аналитика Газпромбанка Михаила Зака, выход “Роснефти” на внутренний долговой рынок говорит о том, что он становится более привлекательным для эмитентов, чем зарубежные рынки, — как по доходности, так и по объему заимствований, который готовы переварить инвесторы. Зак ожидает, что торговаться бонды “Роснефти” будут на схожих с бумагами “Газпрома” и РЖД уровнях.

“Роснефть” встанет в один ряд с крупнейшими российскими заемщиками — ФСК, РЖД, “Газпромом”, Москвой и областью, АИЖК и др., отмечает Галкин. Но к моменту ее размещения и другие компании могут увеличить рублевый долг, предупреждает он. Сейчас крупнейшие эмитенты рублевых облигаций, по данным Cbonds.ru, — ВТБ (35 млрд руб.), РЖД (33 млрд руб.), “Газпром” (30 млрд руб.), ФСК (29 млрд руб.). Больше разместили только государство и Москва (104 млрд руб.) с областью (39,6 млрд руб).

Отправить на Email

Войти или Зарегистрироваться, чтобы оставить комментарий.

Возврат к списку