16+
Регистрация
РУС ENG

“Газпром” согласился доплатить

09.08.2007 Ведомости Елена Мазнева, Ирина Резник, Андрей Панов

Монополия разместила 30-летние облигации под 7,28% годовых

“Газпром” все же решился разместить 30-летние еврооблигации на сумму $1,25 млрд. Правда, сделку нельзя назвать удачной. Из-за нестабильности на рынках концерну пришлось согласиться на более высокую доходность бумаг, что приведет к дополнительным расходам $100 млн на выплату купонов. Но деваться “Газпрому” некуда — надо гасить кредиты на покупку доли в “Сахалине-2”.

“Газпром” завершил road show новых еврооблигаций еще 25 июля. Сначала монополия планировала разместить сразу два выпуска объемом порядка $1 млрд каждый — на 10 и 30 лет. “Газпрому” нужны были деньги для рефинансирования срочных кредитов, которые тот привлекал для оплаты контрольного пакета в шельфовом проекте “Сахалин-2”. Эта сделка стоила монополии $7,45 млрд. Но рынок рассудил иначе. К июлю обострились проблемы на ипотечном рынке США, вызвав тут же беспокойство на всех финансовых рынках, включая российский. И в июле от размещения облигаций отказались сразу несколько отечественных эмитентов — “Роснефть”, Банк Москвы, “ВТБ 24”, Русь-банк и проч.

Официально “Газпром” свои планы не раскрывал, но источники в монополии предупреждали, что 10-летний выпуск будет перенесен, а вот 30-летний все же должен быть продан. А вчера подписка на бумаги завершилась. Облигации на сумму $1,25 млрд с погашением в 2037 г. были размещены с доходностью на уровне около 7,28% (225 базисных пунктов к 30-летним казначейским облигациям США), рассказали “Ведомостям” два близких к монополии источника. Те же данные передал вчера Reuters со ссылкой на источники в банковских кругах.

Такая спешка удивила инвесторов. Ведь другой выпуск 30-летних облигаций “Газпрома” — на $1,2 млрд с погашением в 2034 г. торгуется сейчас с доходностью около 6,83% (180 базисных пунктов), отмечает аналитик МДМ-банка Михаил Галкин. И в целом “Газпром” вполне мог разместиться на “нормальном” рынке со ставкой в 6,95%. В “нормальные” времена “Газпром” разместил бы свои бумаги со спрэдом в 180-200 базисных пунктов, согласен аналитик “Тройки Диалог” Александр Кудрин. И если бы “Газпром” дождался этих времен, то cэкономил бы порядка $75-100 млн на выплатах купонов за 30 лет, подсчитал Галкин. “Не исключено, что "Газпром" просто опасается еще более плохих условий в будущем, а деньги, по всей видимости, ему нужны прямо сейчас”, — рассуждает Кудрин.

Топ-менеджер одной из “дочек” “Газпрома” признает справедливость этих расчетов. Он и сам подсчитал, что переплатит около $3 млн в год на высоких купонах. “Но у нас есть план заимствований, и его надо выполнять, — объясняет он. — К тому же — с высокой долей вероятности — эти бонды будут досрочно погашены, и мы не будем ждать все 30 лет”. Как только на рынке сложатся более выгодные условия, “Газпром” рефинансирует этот долг, обещает он. Представители “Газпрома” от комментариев отказались.
“Газпром” согласился доплатитьКод PHP" data-description="Монополия разместила 30-летние облигации под 7,28% годовых" data-url="https://www.eprussia.ru/pressa/articles/8144.htm"" data-image="https://www.eprussia.ru/upload/share.jpg" >

Отправить на Email


Войти или Зарегистрироваться, чтобы оставить комментарий.

Возврат к списку