16+
Регистрация
РУС ENG

Короткое замыкание в «Газпроме»

24.07.2007 RBCdaily Елена Шестернина

Оферта акционерам «Мосэнерго» задерживается

«Газпром», не так давно завершивший сделку по приобретению допэмиссии «Мосэнерго», может столкнуться с санкциями регулирующих органов. По закону инвестор, купивший более 30% ценных бумаг в предприятии, обязан сделать предложение о покупке другим инвесторам в течение 35 дней. Акционеры «Мосэнерго» спустя два месяца после изменения состава оферты нового мажоритария так и не получили. В «Газпроме» свою нерасторопность объясняют техническими проблемами — решение должно утверждаться советом директоров концерна, что и будет сделано в ближайшее время.

Размещение 11,5 млрд дополнительных акций «Мосэнерго» началось 15 февраля. До закрытия сделки «Газпромом» акционеры компании выкупили порядка 1,1% акций по преимущественному праву. 30 марта концерн подал заявку в ФАС, но ведомство не спешило выдавать разрешения. Антимонопольщики опасались, что выкупив 37% акций «Мосэнерго» и получив над ним контроль, «Газпром» станет монополистом в столичном регионе. Но 14 мая разрешение все же было выдано. Как отметили РБК daily в «Мосэнерго», новый акционер в срок перечислил деньги на счета компании, и в конце мая сделка была закрыта.

Спустя почти два месяца акционеры московской энергокомпании так и не получили предложения о выкупе акций. Обязательное предложение должно быть сделано при приобретении более 30% акций в течение 35 дней с момента приобретения. В «Межрегионгазе», представляющем интересы монополии в электроэнергетике, РБК daily объяснили: задержка с офертой связана с тем, что решение должно быть сначала утверждено на совете директоров. «На ближайшем совете этот вопрос будет решен», — уверяют в «Межрегионгазе».

Так что в ближайшие недели «заманчивое предложение» не поступит в «Мосэнерго». Как объяснила заместитель гендиректора компании «Технологии корпоративного управления» Галина Тарасова, оферта должна быть предварительно представлена ФСФР, и только по истечении 15 дней «Газпром» может направить предложение о выкупе акций акционерам. В течение этих 15 дней ФСФР вправе выдать предписание о приведении оферты в соответствие с законом, если обнаружит какие-либо нарушения, в том числе в части несоответствия порядка определения цены приобретения.

Цена выкупа по закону не может быть ниже средневзвешенной цены, определенной по результатам торгов на бирже за последние шесть месяцев, и той цены, по которой стратег выкупил допэмиссию. «Есть еще третий критерий: рыночная стоимость акций, определенная по результатам независимой оценки, но он в данном случае не применяется, так как акции «Мосэнерго» торгуются на бирже», — добавила г-жа Тарасова.

По закону «Газпрому» грозит немилость регулятора. В качестве санкции за нарушения порядка выставления оферты предусмотрен штраф для юридических лиц в размере от 50 до 500 тыс. руб. В ФСФР РБК daily не удалось получить комментарий о том, как регулятор намерен отреагировать не непослушание газового монополиста.

По большому счету для «Газпрома» нет смысла торопиться с полной консолидацией, считает аналитик ИК «Антанта Капитал» Дмитрий Терехов. Если оферта будет предъявлена и РАО «ЕЭС» ею воспользуется, то цена за акцию будет та же самая, что и в ходе допэмиссии, но в абсолютном выражении это потребует от «Газпрома» примерно 1,7 млрд долл. дополнительных средств, а их может быть не предусмотрено нынешним вариантом бюджета монополии.

Семен Бирг из ИК «Финам» полагает, что предъявление оферты будет носить формальный характер — рыночные котировки «Мосэнерго» находятся на уровне 5,93 руб. за акцию, тогда как цена размещения в пользу «Газпрома» составила 5,28 руб. «Продать на рынке бумаги компании выгоднее, чем воспользоваться офертой», — уверен аналитик. По его мнению, объем акций «Мосэнерго» в свободном обращении довольно мал и никто не воспользовался бы сделанным предложением.

Эксперты не исключают, что виновником затягивания оферты может быть РАО «ЕЭС». Оно могло не определиться с тем, что делать с частью своего пакета, приходящейся на государство. Но продавать по цене оферты бессмысленно, считает Семен Бирг, так как она предполагает оценку установленной мощности компании всего на уровне 630 долл. за 1 кВт, тогда как оценки ТГК-1 и ОГК-4 предполагают стоимость свыше 700 долл.
Короткое замыкание в «Газпроме»Код PHP" data-description="Оферта акционерам «Мосэнерго» задерживается" data-url="https://www.eprussia.ru/pressa/articles/8013.htm"" data-image="https://www.eprussia.ru/upload/share.jpg" >

Отправить на Email


Войти или Зарегистрироваться, чтобы оставить комментарий.

Возврат к списку