16+
Регистрация
РУС ENG

«Война миров» за ТГК-5

24.04.2007 RBCdaily ЕЛЕНА ШЕСТЕРНИНА

Иностранцы включаются в гонку за акциями компании

Борьба за допэмиссию генерирующей компании ТГК-5 обещает быть весьма жесткой. Сразу несколько компаний изъявили желание выкупить весь объем акций: вчера об этом завил газовый трейдер ЗАО «Транс Нафта». Основной миноритарный акционер компании КЭС-Холдинг подтвердил РБК daily намерение принять участие в допэмиссии. Среди претендентов на пакет акций могут также оказаться казахская «КазМунайГаз» и Кузбассразрезуголь. Аналитики полагают, что премия к текущей рыночной цене ТГК-5 может составить до 30%.

Допэмиссия ТГК-5 (сформирована на базе генерирующих активов «Киров­энерго», «Удмуртэнерго», «Чувашэнерго», «Мариэнерго») намечена на май. Компания выпускает дополнительно 329,7 млрд обыкновенных акций, что составляет 36,62% от нынешнего и 26,8% от увеличенного уставного капитала. Цена размещения допэмиссии будет определена в ходе конкурса между стратегическими и финансовыми инвесторами. Согласно отчету о прибылях и убытках, выручка ТГК-5 за 2006 год составила 11,7 млрд руб., прибыль от продаж — 234,3 млн руб., чистая прибыль — 393, 1 млн руб.

Вчера стало известно, что газовый трейдер ЗАО «Транс Нафта» готово выкупить всю дополнительную эмиссию акций ТГК-5 и готовит соответствующие документы, в том числе ходатайство в ФАС. Кроме того, по данным РБК daily, интерес к компании уже проявили несколько крупных компаний, которые уже побывали в «комнате данных», где в преддверии размещения инвесторы могли получить инте­ресующую их информацию о компании. По данным РБК daily, среди них угольная компания «Кузбассразрез­уголь», казах­ская «КазМунайГаз», а также структуры, представляющие «Газпром» и ЛУКОЙЛ.

Все эти компании могут стать реальными соперниками для основного претендента на дополнительные акции ТГК-5 КЭС-Холдинга, владеющие 20-про­центным пакетом. «КЭС планирует подать заявку на текущей неделе», – заявил РБК daily вице-президент по стратегическим коммуникациям КЭС-Холдинга Михаил Матыцин. Цель покупки он объяснил тем, что, являясь стратегическим акционером в ТГК и АО-энерго, вошедших в нее, холдинг намерен включить компанию в контур генерирующих активов КЭС-Холдинга. Михаил Матыцин уточнил, что компания намерена выкупить весь объем допэмиссии, но не стал называть сумму выкупа.

В КЭС-Холдинге надеются на успех в предстоящей допэмиссии. «Реально нет высокой конкуренции за актив среди крупных стратегических инвесторов, — считают участники рынка. — Интерес к нему не очень высокий и это понятно — это небольшая ТГК, находится в регионах, которые развиваются не самым динамичным образом». По словам нашего собеседника, инвестиции в компанию для сторонних инвесторов довольно рискованы.

Впрочем, отраслевые аналитики не разделяют самоуверенности акционера ТГК-5. «По всей видимости, борьба будет нешуточной», — уверен старший аналитик Альфа-Банка Александр Корнилов. Матвей Тайц из «Уралсиба» отметил РБК daily, что несмотря на ряд рисков, о которых говорят в КЭС-Холдинге, ТГК-5 — перспективная компания с конкурентной конденсационной выработкой. «Наличие нескольких стра­те­ги­че­ских претендентов повысит цену размещения», — считает аналитик. По прогнозам г-на Тайца, премия к текущей рыночной цене может составить порядка 15%, что соответствует стоимости пакета в 550 млн долл. Александр Корнилов полагает, что премия за пакет может составить вплоть до 25—30%, «учитывая что ТГК-5 одна из самых дешевых». А оценка кВт мощности, по его мнению, может достигнуть выше 600 долл.

По мнению аналитика ИК «Финам» Семена Бирга наибольшую цену за блокпакет ТГК-5 смогут предложить КЭС, либо консорциум «Газпрома» и СУЭК. Матвей Тайц не исключает стратеги­че­ского партнерства КЭС-Холдинга и ЗАО «Транс Нафта» в ТГК-5.

Отправить на Email

Войти или Зарегистрироваться, чтобы оставить комментарий.

Возврат к списку