16+
Регистрация
РУС ENG

С «дочек» по нитке

18.04.2007 RBCdaily ЕЛЕНА ШЕСТЕРНИНА

РАО «ЕЭС» требует от них больших дивидендов

Перед сменой собственника в своих «дочках» в результате допэмиссий РАО «ЕЭС России» собирает с них рекордные дивиденды. В среднем генерирующие компании рекомендуют акционерам направить на выплаты 40—50% от чистой прибыли. Максимальный размер, как уже писала РБК daily, может выплатить ОГК-3 — 81% от чистой прибыли. При этом сам энергохолдинг не планирует выплачивать дивиденды по итогам прошлого года. Аналитики прочат ухудшение финансовых показателей генкомпаний за этот год.

Энергохолдинг никогда не отличался большой щедростью при выплатах дивидендов своим акционерам. Объем их не превышал 25% от чистой прибыли. Само РАО «ЕЭС» по итогам прошлого года ничего не собирается выплачивать акционерам. Дело в том, что из-за переоценки стоимости финансовых вложений РАО «ЕЭС» по текущей рыночной стоимости чистая прибыль выросла в 35 раз и составила 745 млрд руб. Причем прибыль эта — бумажная, и платить по ней дивиденды действительно не очень справедливо, исходя из острой необходимости инвестировать средства в строительство новых мощностей.

Но вот своих «дочек» холдинг, похоже, не очень жалеет. Вчера в ОГК-4 РБК daily сообщили, что на дивиденды по итогам 2006 года планируется направить 200 млн руб. — порядка 40% из общей суммы чистой прибыли по РСБУ за прошлый год в размере 514,2 млн руб. «Этот размер дивидендов рекомендован годовому собранию акционеров советом директоров ОГК-4, заседание которого прошло 16 апреля», — подчеркнули в компании. Собеседник РБК daily особенно отметил, что в компании не считают планируемый объем дивидендов по итогам года слишком высоким.

Вопрос о дивидендах стоит на повестке дня ОГК-5, где также рекомендации по выплатам составляли примерно 40% от чистой прибыли. «Мосэнерго» рекомендовало акционерам выплатить те же 40% в виде дивидендов — 600 млн руб. из 1,5 млрд руб. чистой прибыли. ТГК-4 планирует направить держателям своих ценных бумаг 252 млн руб. из 480,4 млн руб. прибыли (52%). Лидером остается ОГК-3, которая планирует направить на дивиденды за 2006 год 81,6% чистой прибыли — 700 млн из 857,4 млн руб. Другие компании пока не утвердили параметров выплат.

Представители компаний в беседе с РБК daily признают, что с большим удовольствием направили бы вырученные средства на текущие нужды — например, ремонтные программы, которые с каждым годом требуют все больше капитальных вложений. «Но РАО «ЕЭС» как основной акционер настаивает именно на таких суммах дивидендов, и мы ничего не можем поделать», — признают собеседники.

Руководитель департамента по работе со СМИ РАО «ЕЭС» Марита Нагога отрицает пристрастность энергохолдинга к выплатам своих «дочек». «У нас утверждена методика расчетов дивидендов и рекомендована для расчетов компаниям холдинга», — отметила она РБК daily. По ее словам, методика учитывает две составляющие — финансовое состояние компании и непосредственно размер чистой прибыли. Согласно этому «дочки» сами составляют бизнес-план с учетом своих прогнозируемых показателей, куда закладывают и размер дивидендных выплат, после чего его утверждает РАО «ЕЭС». Г-жа Нагога уточнила, что размер дивидендов за прошлый год был утвержден еще в 2005 году и никак не связан с предстоящей сменой собственника в компаниях. Она добавила, что энергокомпании планируют выплатить в общей сложности порядка 9—11 млрд руб. дивидендов, из них на долю РАО «ЕЭС» придется 607 млрд руб.

Владимир Дорогайкин, эксперт-аналитик отдела исследований электроэнергетики Института проблем естественных монополий, полагает, что хотя в период начала реализации инвестиционных программ у генкомпаний направлять прибыль на дивиденды неправильно и нелогично, но в преддверии реорганизации РАО «ЕЭС» и приватизации активов «реинвестирование прибыли сомнительно». Аналитик ИК «Финам» Семен Бирг прогнозирует, что по итогам текущего года генкомпании могут показать очень посредственные результаты из-за теплой зимы в начале года и больших выплат дивидендов. В то же время он уверен, что на фоне привлечения гигантских средств в процессе IPO выплата прибыли в виде дивидендов никак не скажется на привлекательности дочерних активов РАО «ЕЭС».

Отправить на Email

Войти или Зарегистрироваться, чтобы оставить комментарий.

Возврат к списку