16+
Регистрация
РУС ENG

ГидроОГК займет на достройку Богучанской ГЭС

16.01.2006 RBCdaily Елена Шестернина

Для этого компания намерена выйти на фондовый рынок с дебютным облигационным займом на 5 млрд рублей

ГидроОГК решила не ждать помощи от государства и найти деньги на свои программы самостоятельно. В ближайшее время компания разместит облигационный заем на пять лет в размере 5 млрд руб. Как стало известно RBC daily, эти средства ГидроОГК намерена потратить на поддержку своих дочерних обществ и на строительство Богучанской ГЭС. Таким образом, компания не стала рассчитывать на средства инвестфонда, как планировалось раньше, а занялась поисками других источников финансирования. Аналитики уже сейчас прогнозируют повышенный интерес к займу со стороны инвесторов и относят его к первому эшелону.

ОАО «ГидроОГК» объединит около пятидесяти ГЭС общей установленной мощностью порядка 23 ГВт. В настоящее время в составе компании пятнадцать гидроэлектростанций. Выручка гидростанций, входящих в ГидроОГК, за 2005 год составила, по предварительным данным, около 14 млрд руб., чистая прибыль – 2,2 млрд руб. Выработка электроэнергии по итогам года – 69,6 млрд кВт-ч. В настоящее время ГидроОГК является 100%-ной «дочкой» РАО «ЕЭС России», но в перспективе планирует перейти на единую акцию с ГЭС, входящими в ее состав. Формирование холдинга планируется завершить до конца 2006 года.

В минувшую пятницу стало известно, что в первом полугодии ГидроОГК планирует разместить первый выпуск облигаций на сумму 5 млрд руб. сроком обращения пять лет. По информации RBC daily, решение об этом было принято еще в декабре, и тогда же был объявлен тендер среди инвестиционных банков на право организации выпуска облигаций. В конкурсе приняло участие двенадцать банков, среди которых «Газпромбанк», РОСБАНК, Внешторгбанк, Банк Москвы и банк «Траст». 13 декабря были вскрыты конверты участников, и после анализа всех предложений эмитент выбрал организатором ИБ «КИТ Финанс». В банке-победителе пока никак не комментируют эту информацию: по словам руководителя департамента по внешним связям банка Вадима Бараусова, «КИТ Финанс» еще не получил официальных итогов тендера. Но участников рынка этот выбор не удивил. «Они обладают определенным административным ресурсов и не в первый раз выступают организаторами займов государственных компаний», – отметил в беседе с RBC daily аналитик фондового рынка ИГ «АТОН» Алексей Булгаков. В «КИТ Финансе» не скрывали своего живого интереса к ГидроОГК. «Это интересный эмитент, с которым мы хотели бы работать», – сказал RBC daily Вадим Бараусов.

В том, что новый облигационный заем привлечет к себе внимание инвесторов, никто не сомневается. Аналитики фондового рынка уже сейчас причисляют компанию к первому эшелону, предсказывая интерес со стороны не только отечественных, но и иностранных инвесторов. «С фундаментальной точки зрения эта компания очень привлекательна, – полагает аналитик ИК «Тройка Диалог» Александр Кудрин. – Ведь если брать всю генерацию, то гидроэнергетика – самая дешевая». Алексей Булгаков из ИГ «АТОН» соглашается со своим коллегой, отмечая, что энергетических компаний не так много на фондовом рынке, и ожидает, что появление ГидроОГК будет воспринято с большим интересом. Ориентиром для облигационного займа компании станут облигации ФСК. При этом, по мнению г-на Кудрина, премия к рынку может составить 20-30 базисных пунктов (ставка купона облигаций сетевой компании с погашением в 2010 г. сегодня составляет 7,19%).

Алексей Булгаков опасается, что удачному размещению займа ГидроОГК может помешать ситуация на фондовом рынке. Он отметил, что многие компании, которые планировали разместиться в конце прошлого – начале текущего года (всего на сумму 50 млрд руб.) отложили свои выпуски на более поздние сроки. «В связи с этим может образоваться своеобразный навес, который может испортить рыночный фон эмитенту», – сказал он RBC daily. Он также воздержался от прогнозирования ставки первого купона, полагая, что ценообразование будет зависеть от рыночных условий, которые сложатся на фондовом рынке.

Отраслевые аналитики считают, что решение о размещении облигационного займа является логичным для компании. «Косвенно это подтверждается и ростом займов на рынке корпоративных облигаций в 2005 году, который превысил объем привлеченных в данном секторе финансового рынка денежных средств в 2004 г. на 80%», – отметил RBC daily Алексей Соловьев из ИК «Проспект». По его мнению, средства могут быть направлены как на техперевооружение и ремонт входящих в состав ГидроОГК ГЭС, так и на проекты, являющиеся приоритетными в инвестиционной деятельности компании: строительство Богучанской, Бурейской, Зарамагских и Зеленчукской ГЭС. «У ГидроОГК достаточно объектов для инвестирования такой относительно небольшой суммы в сравнении с активами компании, – соглашается с ним Андрей Новиков из ФК «Мегатрастойл» – В качестве первоочередных объектов компания всегда называла достройку Бурейской ГЭС, возможно также, что эти деньги пойдут в начало строительства Богучанской ГЭС». По его словам, вскоре примеру ГидроОГК последуют и другие энергетические компании, которые выделяются из РАО «ЕЭС России» в ходе реформирования – ОГК, ТГК и межрегиональные сетевые компании.

В РАО «ЕЭС России» RBC daily подтвердили предположения аналитиков, отметив, что действительно занятые средства будут направлены на финансирование потребностей дочерних обществ (ремонт, техперевооружение) и строительство Богучанской ГЭС, которое компания будет вести вместе с «Русским алюминием». Хотя изначально предполагалось, что средства на эту стройку (всего ГидроОГК намерена потратить 2,6 млрд долл.) будут взяты из инвестфонда. Но, видимо, компания не стала дожидаться милости от своего главного акционера и занялась поисками альтернативных источников финансирования.

ГидроОГК займет на достройку Богучанской ГЭСКод PHP" data-description="Для этого компания намерена выйти на фондовый рынок с дебютным облигационным займом на 5 млрд рублей" data-url="https://www.eprussia.ru/pressa/articles/2170.htm"" data-image="https://www.eprussia.ru/upload/share.jpg" >

Отправить на Email


Войти или Зарегистрироваться, чтобы оставить комментарий.

Возврат к списку