16+
Регистрация
РУС ENG

“Газпром” займет $15 млрд

29.11.2005 Ведомости Екатерина Дербилова, Ирина Резник, Елена Мязина

Такой лимит по выпуску еврооблигаций установила монополия

“Газпром” готовится к новым крупным заимствованиям. Монополия втрое увеличила лимит программы выпуска еврооблигаций — до $15 млрд. Деньги “Газпрому” нужны на рефинансирование долгов и новые проекты. Эксперты полагают, что речь идет об освоении Штокмановского месторождения газа и строительстве Северо-Европейского газопровода.

Выручка “Газпрома” за первое полугодие 2005 г. по международным стандартам бухучета – $21,8 млрд, EBITDA (прибыль до вычета налогов, процентов и амортизационных отчислений) – $9,7 млрд, совокупный долг – $22,7 млрд. Сейчас на рынке обращаются еврооблигации “Газпрома” на общую сумму около $10 млрд и Газпромбанка – на $2 млрд (консолидируются в МСФО “Газпрома”).

Программу выпуска еврооблигаций (сертификатов участия в займе, EMTN) на $5 млрд “Газпром” утвердил летом 2003 г. В рамках программы концерн уже разместил несколько выпусков облигаций на общую сумму около $3,8 млрд и сейчас готовит последний транш — предположительно на 1 млрд евро ($1,17 млрд, см. врезку).

Монополии понравилось занимать таким образом. C 2006 г. она решила увеличить лимит программы до $15 млрд, указал “Газпром” в базовом проспекте к уточненной программе (имеется в распоряжении “Ведомостей”). По словам сотрудника монополии, увеличение лимита заимствований уже зарегистрировано на Ирландской фондовой бирже, которую “Газпром” использует для размещения многих своих бумаг. “Нам понравилось выпускать евробонды в рамках единой программы, — поясняет менеджер монополии, — мы практически выбрали потолок в $5 млрд, который установили изначально, остался последний заем на 1 млрд евро”. Сроки и цели новых займов “Газпром” не указал. “Мы решили увеличить лимит на будущее, но неизвестно, на какой срок: 5 лет или 30”, — говорит собеседник “Ведомостей”.

Займы по единой программе экономят компаниям время и деньги. Можно один раз подготовить и зарегистрировать на бирже меморандум, а к каждому новому выпуску готовить только дополнения к нему, отмечает аналитик “Ренессанс Капитала” Павел Мамай. Кроме того, экономятся и затраты на юристов при подготовке каждого отдельного выпуска, добавляет аналитик инвестбанка “Траст” Алексей Демкин. На Западе почти все крупные заемщики пользуются такими программами, говорит Мамай, в России 10-летнюю программу займов до $5 млрд зарегистрировала ТНК-ВР.

На что “Газпром” может потратить еще $10 млрд, в меморандуме не сказано. Менеджер компании говорит, что деньги нужны на инвестиции, но конкретных инвестпроектов не называет. У “Газпрома” грандиозные планы, говорит чиновник, близкий к совету директоров “Газпрома”: только начальные затраты на освоение Штокмановского нефтегазового месторождения оцениваются в $10 млрд. По его информации, именно на этот проект “Газпром” будет занимать на рынке облигаций. Кроме Штокмана есть проект строительства Северо-Европейского газопровода (порядка $4 млрд), добавляет Демкин, напоминая, что “Газпром” планировал новые покупки. А Мамай отмечает, что деньги “Газпрому” нужны и на рефинансирование старого долга. “Каждый год "Газпром" на 3-4 млрд евро рефинансирует долги, срок которых подходит к погашению, кроме того, замещает и дорогие и неудобные займы”, — поясняет он. Только в этом году для рефинансирования компания привлекла $7,6 млрд, из них $2,2 млрд — еврооблигациями (включая выпуск бондов Газпромбанка). Демкин добавляет, что для рефинансирования $13-миллиардного займа на покупку “Сибнефти” “Газпром” тоже планировал выпускать еврооблигации.

ПОКА ДОСТАТОЧНО 1 МЛРД РУБ

В ближайшее время “Газпром” планирует разместить еврооблигации на 1 млрд евро. По словам источника в банковских кругах, организаторы предполагают, что это будет семилетний выпуск с доходностью 4,5% годовых. Такие ориентиры указали инвесторам организаторы выпуска, говорит источник “Ведомостей”.

Отправить на Email

Войти или Зарегистрироваться, чтобы оставить комментарий.

Возврат к списку