16+
Регистрация
РУС ENG
Расширенный поиск

«Кубаньэнерго» пошло в гору

19.08.2005 RBCdaily Наталья Григорова

За истекший месяц капитализация компании возросла на 100 млн долл

В начале недели зафиксирован рекордный рост акций ОАО «Кубаньэнерго». На фондовой бирже РТС одна обыкновенная акция продавалась по 15 долл., увеличившись в цене за последний год в два раза. За это время капитализация компании увеличилась на 100 млн. долл. Как считают эксперты, все это стало возможным благодаря позитивным изменениям, которые произошли в компании за последний год.

ОАО «Кубаньэнерго» - основной производитель и поставщик электрической и тепловой энергии на территории Краснодарского края и республики Адыгея. В собственности компании находятся 4 электростанции: одна тепловая (Краснодарская ТЭЦ) и три гидроэлектростанции (Белореченская, Майкопская и Краснополянская). Станции ОАО «Кубаньэнерго» вырабатывают порядка 35-40% электроэнергии от общего потребления края. В прошлом году выработано 5317 мнн кВт час. Уставный капитал «Кубаньэнерго» составляет 1 786 944 000 рублей, он разделен на 17 869 440 обыкновенных именных голосующих акций. Номинальная стоимость одной акции - 100 рублей. 9 113 415 акций (51%) находится в обращении, 8 756 025 акций (49%) являются собственностью ОАО РАО «ЕЭС России».

В конце первого полугодия 2004 года «Кубаньэнерго» находилось в глубоком финансовом и технологическом кризисе. Дебиторская задолженность составляла 2,34 млрд руб, кредиторская 3,91 млрд руб. При этом основные показатели баланса электроэнергии компании неуклонно ухудшались: собственная выработка падала с увеличением объема более дорогой покупной энергии на оптовом рынке, растущий износ сетей привели к росту потерь, превысив норматив на 337 млн кВтч, или примерно на 340 млн рублей. 2003 год был завершен с убытком в 248 млн рублей, а общие убытки прошлых лет достигли 558 млн рублей. Реорганизация «Кубаньэнерго», которую предстоит провести в рамках реформы электроэнергетической отрасли, была приостановлена. Возникла угроза банкротства компании и как следствие резкого снижения налоговых отчислений и платежей во внебюджетные фонды, а также сокращения энергоснабжения региона. В результате в компании было введено антикризисное управление, произошла смена руководства.

В итоге впервые за несколько лет «Кубаньэнерго» завершила финансовый год с прибылью. Чистая прибыль компании за 2004 год превысила 163 миллионов рублей (2003г. был окончен с убытком 248 миллионов рублей), прибыль до налогообложения возросла в 3,5 раза и составила 870,3 млн. рублей. Себестоимость продукции увеличилась на 13,9%, при этом выручка общества возросла на 14,57 % и превысила 12,2 млрд.руб. Кредиторская задолженность за второе полугодие снижена на 969 млн руб., а дебиторская на 696 млн руб. Положительный эффект от покупки электроэнергии в секторе свободной торговли в 2004 году составил 61 млн рублей. В результате выполнения антикризисной программы были сокращены издержки на материально-техническое снабжение. По действовавшим ранее договорам выплаты снижены в общем объеме на 15 млн рублей. Только за первое полугодие 2005 года кредиторская задолженность снизилась НА 303 МЛН. РУБ. рублей, а чистая прибыль составила 222 млн. рублей. Потери электроэнергии по сравнению с аналогичным периодом 2004 года удалось снизить с 17,4 до 16, 1 %, что составляет 69 млн. киловатт-часов или свыше 75 млн. рублей. За счет реализации программы управления издержками (ПУИ) за первое полугодие 2005 года достигнута экономия затрат в объеме 400 млн. рублей.

На лицо и изменения в котировках акций на бирже. По данным Российской торговой системы, в 2002 году одна обыкновенная акция «Кубаньэнерго» стоила 86 рублей, в 2003-м — 100. В течение 2004 года стоимость акций энергетической компании увеличилась до 223 рублей или 7,5 долл, 1 июля 2005 года — 9,5 долл., в 15 августа уже 15 долл. Исходя из цен на продажу акций компании на фондовой бирже РТС, капитализация ОАО «Кубаньэнерго» в настоящее время составляет 268 млн. долл, увеличившись за год на 100 млн. долл. По мнению экспертов, увеличение стоимости стало закономерной реакцией российского рынка ценных бумаг на ряд позитивных изменений, которые произошли в компании за последний год. «Обеспечение надежности энергетического предприятия важнее любого роста финансовых показателей», - между тем отметил RBC daily генеральный директор «Кубаньэнерго» Юрий Хардиков.

И хотя некоторые аналитики полагают, что стоимость акций энергокомпании несколько переоценена, они не могли не признать, что за последнее время у «Кубаньэнерго» значительно улучшились финансовые показатели. В первую очередь это снижение кредиторской задолженности и увеличение прибыли. По данным аналитика ИК «Финам» Семена Бирга, «Кубаньэнерго» стало рекордсменом по росту валовой прибыли. «За 2004 год прирост ее составил 240%, - отметил он RBC daily. – И подобная тенденция сохраняется и в этом году. Если на конец прошлого года валовая прибыль составляла 843 млн. рублей, то за первое полугодие текущего она достигла 594 млн. Мы ожидает, что к концу декабря валовая прибыль энергокомпании составит 1 200 млн руб.».

В настоящее время эксперты отмечают повышенный интерес инвесторам к региональным компаниям. «Особенно это касается АО-энерго Сибирского региона и юга России, - сказал RBC daily аналитик ИК «Паллада Эссет менеджмент» Алексей Суворов. – Это видно и на примере «Кубаньэнерго». Энергокомпании начинают показывать иную прибыль, чем несколько лет назад и становятся все более понятным инвесторам не только российским, но и западным». Большинсво опрошенных RBC daily аналитиков сошлись во мнении, что в ближайшее время спрос на акции компании будет повышаться. Спрос будет не со стороны спекулятивных инвесторов, а со стороны стратегических и портфельных.

Отправить на Email

Для добавления комментария, пожалуйста, авторизуйтесь на сайте

Возврат к списку