16+
Регистрация
РУС ENG
Расширенный поиск

СУЭК растет на северо-восток

28.07.2005 RBCdaily Алексей Виноградов

Компания наращивает свою долю в энергоактивах Якутии

ОАО «Сибирская угольная энергетическая компания» (СУЭК) увеличила свою долю в ОАО «Якутскэнерго», консолидировав на своем балансе до 23,96% голосующих акций (25,32% уставного капитала). Ранее СУЭК принадлежало 19,99% обыкновенных акций указанной электроэнергетической компании. Эксперты считают, что такое приобретение, с одной стороны, вполне логично, так как соответствует стратегии покупки энергоактивов, с другой – вызывает вопросы, потому что «Якутскэнерго» стоит от прочих подобных приобретений несколько особняком.

СУЭК – крупнейшая угольная компания России (образована в 2002 г.), отгрузившая в прошлом году потребителям 75,6 млн т угля. Добывающие активы компании разбросаны на огромной территории к востоку от Урала – от Иркутской до Хабаровской областей и Приморья. Основной потребитель продукции компании – структуры РАО «ЕЭС», соответственно, подавляющее большинство добываемого сырья относится к энергетической категории и только 2 млн т из добытого в 2004 г. объема – к коксующимся углям. Уставный капитал ОАО составляет 1 млн руб. и состоит из 1 тысячи обыкновенных акций номиналом 1000 руб. Контрольный пакет компании принадлежит зарегистрированной в Ларнаке (Кипр) Donalink Ltd., считающейся близкой к руководителям бывшей группы «МДМ» Андрею Мельниченко и Сергею Попову. В 2004 г. компания существенно улучшила финансовые показатели (в 2003 г. ее чистая прибыль составляла всего 104,5 млн руб.) при не столь значительном производственном росте. При этом компания владеет около 6% акций РАО «ЕЭС России» и крупными пакетами ряда областных энергопредприятий («Омскэнерго», «Дальнеэнерго», а с июня значится владельцем «Читаэнерго», «Алтайэнерго» и т.д.).

«Нынешняя география энергоактивов СУЭК практически совпадает с географией ее сырьевых мощностей или схемами поставок угля, – сказал RBC daily аналитик ИК «Церих» Николай Подлевских, – из чего можно предположить, что, приобретая долю «Якутскэнерго», компания рассчитывает в будущем обзавестись добывающими мощностями и в Якутии – допустим, в виде доли в «Якутугле». «СУЭК стремится приобрести как минимум блокпакет в любом энергоактиве, в том числе на Дальнем Востоке, где значительная часть электростанций работает на угле, – говорит Алексей Соловьев из ИК «Проспект», – в дальнейшем нельзя исключать и приобретения контрольного пакета – столь значительному стратегическому инвестору, как СУЭК, это вполне по силам».

Аналитики замечают, что энергоактивы республики Саха сильно удалены от добывающих мощностей СУЭК, мало того, в большинство районов Якутии невозможно доставлять грузы издалека по железной дороге. Впрочем, значительная часть мощностей «Якутскэнерго» (Вилюйская ГЭС, Якутская ГРЭС) представляют собой либо гидро-, либо газотурбинные станции. А угольные теплоэлектростанции (Нерюнгринская – наиболее крупная) как раз сосредоточены на юге республики, рядом с мощностями «Якутугля», базирующимися на Нерюнгринском месторождении, до которого железнодорожная ветка дотянута с юга – от БАМа. В этой ситуации вариант поставлять топливо на эту станцию издалека кажется все равно несколько странным (хотя теоретически все возможно: поставляет же «Якутуголь» свою продукцию в Приморье, где уголь тоже буквально под ногами). Впрочем, любым вариантам есть свои объяснения.

«У СУЭК есть немало вложений в акции АО-энерго, для которых компания не является основным поставщиком, например «Кузбассэнерго», «Омскэнерго», – сказал RBC daily начальник отдела по связям с общественностью СУЭК Иван Слепцов, – поэтому нельзя все наши приобретения рассматривать через призму вертикальной интеграции. Что касается восточных регионов, то мы стремимся инвестировать не только в якутскую, но и в другие АО-энерго, которые со временем могут быть объединены в Дальневосточную компанию».

«Нынешняя стратегия СУЭК не обязательно связана со стремлением выстроить какие-то производственные цепочки между добывающими и генерирующими активами, – сказал RBC daily консультант компании «Топ-Аудит» Мурат Кияльбеков, – в некоторых случаях налицо стремление захватить побольше выгодных позиций в энергетике ряда регионов. Разбираться, что с этими активами делать, будут уже по мере развития энергореформы в этих регионах. Не исключено, что некоторые пакеты со временем могут быть проданы – хотя в большинстве случаев СУЭК захочет только увеличить свою долю до контрольного пакета».

Что касается «Якутугля», то этот актив интересен многим, и не только добывающим компаниям (тем более что предприятие добывает и энергетический, и коксующийся уголь) – недавно стальная группа «Мечел» приобрела блокирующий пакет в этом активе, причем за очень высокую, по оценкам рынка, цену.

«Приобретение «Якутугля» не стоит для нас в повестке дня, – говорит Иван Слепцов, – и вообще сейчас СУЭК не рассматривает возможность приобретения новых добывающих активов. Акцент в нашей деятельности сделан на развитие уже купленных мощностей».

Отправить на Email

Для добавления комментария, пожалуйста, авторизуйтесь на сайте

Возврат к списку