16+
Регистрация
РУС ENG
Расширенный поиск
http://www.eprussia.ru/epr/77/5304.htm
Газета "Энергетика и промышленность России" | № 1 (77) январь 2007 года

Интер РАО: логичные пропорции

Власть «Коммерсант»

После завершения реформы российской электроэнергетики ЗАО «Интер РАО ЕЭС» может остаться под контролем государства. Минэкономразвития рекомендует довнести в уставный капитал «Интер РАО» электростанции, принадлежащие сейчас материнской компании – РАО «ЕЭС России», а затем пропорционально разделить долю в ЗАО между акционерами энергохолдинга.

По мнению отраслевых экспертов, реализация этой схемы существенно увеличит стоимость «Интер РАО».

Совет директоров РАО ЕЭС в январе рассматривает вопрос о внесении в уставный капитал «Интер РАО» акций ОАО «Сочинская ТЭС», ОАО «Калининградская ТЭЦ-2», ОАО «Ивановские ПГУ» и ОАО «Северо-Западная ТЭЦ». Все станции, кроме Северо-Западной, на 100% принадлежат РАО ЕЭС. За счет этих изменений доля РАО ЕЭС в «Интер РАО» увеличится с 60% акций (еще 40% принадлежит «Росэнергоатому») до 85% акций. Затем часть бумаг (около 30%) будет пропорционально разделена между миноритарными акционерами РАО ЕЭС, а контрольный пакет акций «Интер РАО» останется у государства.

ЗАО «Интер РАО ЕЭС» – российский монополист в экспорте и импорте электроэнергии. В 2005 году (итоги 2006 года еще не подведены) выручка ЗАО составила 21,7 млрд руб., прибыль – 2 млрд руб. Компания также владеет и управляет энергоактивами в Армении, Грузии, Молдавии, Таджикистане, Турции, Казахстане и России (Северо-Западная ТЭЦ).

Однако известно, что в правительстве также есть идея внести в уставный капитал «Интер РАО» Сангтудинскую ГРЭС (Грузия) и Разданскую ТЭС (Армения), которыми сейчас владеет РФ. Это дополнительно увеличит долю государства в «Интер РАО». Отметим, что ранее глава РАО ЕЭС Анатолий Чубайс утверждал, что уже принято принципиальное решение о продаже «Интер РАО». Но противоречия с новой схемой нет – к 2009 году может пройти либо публичное размещение части акций «Интер РАО», либо полная продажа госдоли в нем. Отметим, что именно такой вариант развития компании – наполнение ее дополнительными активами и дальнейшее IPO – в конце декабря называл наиболее предпочтительным председатель совета директоров «Интер РАО» Андрей Раппопорт.

Глава комитета РАО ЕЭС по стратегии и реформированию Дэвид Херн говорит, что пропорциональное разделение акций «Интер РАО» между миноритариями РАО ЕЭС «казалось логичным с самого начала, однако такое распоряжение бумагами никто не считал справедливым». «Я пока не видел материалов к совету и проект решения, – уточнил господин Херн. – Но всегда поддерживал эту идею. Таким образом, стоимость «Интер РАО» достается акционерам не через промежуточное звено – РАО ЕЭС, а напрямую».

Отраслевые аналитики также назвали новую схему развития «Интер РАО» «великолепным решением». «Оно самое справедливое», – сказал вице-президент банка «Траст» Андрей Зубков. С ним согласен и аналитик ИК «Антанта Капитал» Денис Матафонов. «Такое решение гораздо лучше, чем продажа кому‑либо из стратегов», – считает аналитик. По его мнению, поделив акции между миноритариями РАО ЕЭС, государство сможет узнать истинную стоимость компании и выгодно ее продать. «Интер РАО» – это зарубежные активы, которые будут очень интересны инвесторам, – заключает он. – Не продавая сейчас, РАО ЕЭС сможет потом избежать обвинений в том, что слишком дорого или, наоборот, слишком дешево продало компанию. Это самый безрисковый ход». Насколько увеличится стоимость «Интер РАО» после присоединения к ней электростанций РАО ЕЭС, пока аналитики прогнозировать не берутся. По оценке Банка Москвы, сейчас компания стоит около $1,3 млрд.

Отправить на Email

Для добавления комментария, пожалуйста, авторизуйтесь на сайте

Также читайте в номере № 1 (77) январь 2007 года:

  • Нужны ли нам инновации?

    Об инновациях, об их пользе для экономики сегодня говорят все: политики, руководители предприятий, журналисты, – все, кроме тех, кто принимает новые технические решения на низовом, основном уровне, – кроме инженеров‑разработчиков. Им некогда. Им надо работать. Им надо успеть проверить свои идеи прежде, чем придет что‑нибудь, что может нарушить творческий процесс: новые реформы, дефолт, смена руководства на предпр...

  • Не родись начальником... Стань им!

    В НОУ «Учебный центр «Энергетик» прошло торжественное вручение сертификатов Открытого университета Великобритании и дипломов МИМ ЛИНК закончившим обучение по программам бизнес-образования «Менеджер-профессионал» и «Корпоративный менеджер». В Международном институте менеджмента ЛИНК есть еще одна – третья ступень многоуровневой системы обучения – «Мастер делового администрирования». Эта программа нацелена на рост профессионал...

  • Семинар по управлению предприятием

    Министерство промышленности и энергетики Чувашской Республики в декабре провело на заводе электроники и механики ЧР консультационный семинар «ERP – как методология управления промышленным предприятием». На семинар были приглашены представители около 20 предприятий республики. Ведущими семинара были представители ОАО «АйСиЭл КПО ВС» (г. Казань) Фейгельман Михаил Львович, руководитель проектов по развитию системы MAX, и Тропынина Ек...

  • ТЭЦ в Турции построят за $400 млн

    Российская компания «Интер РАО ЕЭС» построит в турецком городе Генен в провинции Балыкесир ТЭЦ стоимостью $400 млн, пишет турецкая газета Sabah. Для реализации проекта создано российско-турецкое СП «Генен-1». Оно уже получило лицензию на добычу угля и эксплуатацию угольных шахт. Руководитель компании Ибрахим Артвинли сообщил, что из $400 млн инвестиций $300 млн будут вложены российской стороной. «Строительство ТЭЦ станет первой инвести...

  • Пятый Всероссийский энергетический форум "ТЭК России в XXI веке"

    Вклад, который должны внести государственные структуры, бизнес, наука и общественные институты в создание условий, способствующих реализации концепций и долгосрочных программ привлечения инвестиций в топливно-энергетический комплекс российской экономики, – главная тема предстоящего Всероссийского энергетического форума «ТЭК России в XXI веке», который откроется пленарным заседанием в Большом зале Государственного Кремлевского Двор...