Венчурные инвестиции в поддержку инноваций - Энергетика и промышленность России - № 08 (220) апрель 2013 года - WWW.EPRUSSIA.RU - информационный портал энергетика
16+
Регистрация
РУС ENG
Расширенный поиск
http://www.eprussia.ru/epr/220/14942.htm
Газета "Энергетика и промышленность России" | № 08 (220) апрель 2013 года

Венчурные инвестиции в поддержку инноваций

В наше время трудно недооценить значение передовых технологий в различных областях науки и техники. Конец XX – начало XXI века ознаменовались небывалым инновационным развитием в сфере ИТ, альтернативой энергетики и медицины.

Новые, необычные, ранее неопробованные проекты и изобретения всегда вызывают как повышенный интерес, так и недоверие: не каждый инвестор готов вкладывать средства, зачастую немалые, в рискованные предприятия. С одной стороны, прибыль от удачного вложения средств может во много раз превысить все расходы, с другой стороны, велика вероятность «прогореть». Ведение такого рода бизнеса могут себе позволить только крупные инвесторы, знающие реальные потребности рынка, способные предугадывать востребованность и окупаемость того или иного начинания. Венчурные фонды (от английского «venture» – рискованное предприятие) призваны вкладывать финансовые средства в подобные рискованные проекты.
Свою историю венчурные инвестиции ведут с середины XX века. Первые венчурные фонды возникли в США, их родиной стала Кремниевая («Силиконовая») долина. Объектами такого рода финансирования стали новые наукоемкие и высокотехнологичные проекты, находящиеся на ранней стадии реализации или исследования, а также конструкторские разработки, изобретения и даже просто идеи, конечные результаты которых трудно было прогнозировать. Прежде всего венчурные инвестиции начали поступать в высокотехноличные компании. В частности, благодаря венчурному капиталу возникли такие гиганты, как Microsoft, Intel, Apple и Sun. Самой крупной венчурной инвестицией в мировой истории стала компания Google, принесшая огромные деньги большому количеству людей. Последние тенденции в мире венчурных инвестиций показали, что на протяжении 70‑90‑х годов прошлого века главной отраслью для вложений было производство компьютерной техники. Но уже в середине 90‑х годов ситуация несколько поменялась: венчурные инвесторы стали вкладывать деньги в интернет, программное обеспечение, а на сегодняшний день самой перспективной отраслью наряду с ними считаются различные экологичные («зеленые») технологии (в том числе в энергетике), в которые крупнейшие инвесторы мира вкладывают миллиарды.

Помимо США, успешный пример внедрения венчурного инвестирования и переориентации экономики на инновационно-ориентированную модель показал Израиль. Программа Yozma (в переводе с иврита – «инициатива») во многом была основана на интеллектуальном потенциале российских ученых-эмигрантов. Модель состояла в создании государственного венчурного «фонда фондов» и последующего развития десяти фондов с участием государства. Модель Yozma работала в 1993‑1996 годах. У ближайшего соседа России Финляндии также выстроена одна из самых эффективных систем венчурного финансирования посредством Национального фонда исследований и развития (SITRA). Фонд был создан в 1967 году государством и в настоящий момент регулируется парламентом Финляндии. Одна из целей фонда SITRA – поддержка инновационных компаний в Финляндии и других странах, в том числе посредством прямых инвестиций и инвестиций через венчурные фонды. Эта модель существенно отличается от модели, сложившейся в США. Главной составляющей финского успеха стало оптимальное взаимодействие государства, науки и частного бизнеса на основе выработки общих правил и согласования интересов.

В нашей стране венчурные инвестиции известны с середины 90‑х годов. Именно тогда в России появились первые венчурные фонды. Сдерживающим фактором развития этого направления стал дефолт 1998 года. Однако на сегодняшний день активность венчурных инвесторов достаточно велика. Огромную роль здесь сыграло возникновение ОАО «РВК» – Российской венчурной компании. ОАО «РВК» было создано по распоряжению правительства Российской Федерации в июне 2006 года с целью стимулирования создания в России собственной индустрии венчурного инвестирования, развития инновационных отраслей экономики и продвижения на международный рынок российских наукоемких технологических продуктов. ОАО «Российская венчурная компания» находится в собственности Федерального агентства по управлению федеральным имуществом. На РВК возложены две основные функции: отбор лучших венчурных управляющих компаний на конкурсной основе и приобретение паев венчурных фондов, создаваемых этими компаниями. При проектировании Российской венчурной компании использовался израильский и финский опыт, чем объясняется, что в совет директоров РВК первоначально вошли Игаль Эрлих, председатель и управляющий партнер венчурной группы Yozma, и Эско Ахо, президент SITRA. Помимо двух иностранцев, cовет директоров РВК составили высокопоставленные чиновники, отвечающие за развитие инновационного сектора экономики. Основными направлениями инноваций, предназначенными для инвестиций РВК, по замыслу Минэкономразвития должны были прежде всего стать информационные технологии, телекоммуникации, биотехнологии, медицина, нанотехнологии и экологически безопасная энергетика.

Конкурсный отбор лучших венчурных управляющих компаний состоялся в мае 2007 года. Победителями стали ЗАО «ВТБ Управление активами» (ВТБ УА), ЗАО «Финанс Траст» и управляющая компания «Биопроцесс Кэпитал Партнерс» (Bioprocess Capital Partners, BCP). ОАО «РВК» создавалось в качестве так называемого «фонд фондов». С помощью данной компании были созданы венчурные фонды, где 49 процентов инвестиционных ресурсов вкладывает РВК, а 51 процент управляющая компания привлекает от частных инвесторов. Сроки действия фондов ограничиваются десятью годами – этого достаточно, чтобы оценить эффективность их работы с целью возможного пролонгирования. В свою очередь, каждый из этих «матрешечных» фондов представлен в форме закрытых ПИФов (паевых инвестиционных фондов).

Здесь необходимо отметить, что в России риск, связанный с венчурными инвестициями, выше ожидаемой доходности от них. Поэтому государственное вмешательство призвано изменить соотношение риск – доходность для частных инвесторов, чтобы стимулировать приток частных инвестиций. Всего в рамках государственно-частного партнерства сформировано семь венчурных фондов: ВТБ – Фонд венчурный, «Биопроцесс Кэпитал Венчурс», «Максвелл Биотех», «Лидер-Инновации», «Тамир Фишман Си Ай Джи», «Новые технологии» и «С-Групп Венчурс». Общий объем этих фондов – 18 миллиардов 983 миллиона рублей. Уставный капитал ОАО «РВК» составляет 28 миллиардов 225 миллионов 879 тысяч 400 рублей. Генеральный директор ОАО «РВК» – Игорь Агамирзян.

За свою недолгую историю венчурный фонд «РВК» успел сделать немало. Успешные первичные размещения (IPO) на бирже компаний Mail.ru Group в конце 2010 года и «Яндекс» весной 2011 года показали, что российские технологические бизнесы весьма привлекательны для глобальных инвесторов. А покупка в 2011 году известным международным фондом Baring Vostok Capital Partners доли в компании «1С» – еще одно тому свидетельство. Значимым событием стал старт в том же году масштабной программы грантового софинансирования фонда «Сколково». С одной стороны, он обеспечивает мощный «рычаг» для венчурных фондов, инвестировавших ранее в технологические компании, ставшие затем резидентами Сколково, а с другой – существенно снижает потенциальные риски инвесторов. По наблюдениям господина Агамирзяна, отраслевыми лидерами по числу и объему венчурных инвестиций в нашей стране являются информационные и телекоммуникационные технологии, а также интернет-проекты. Они составляют более половины рынка. Весьма заметна активность венчурных инвесторов в областях создания новых материалов (в том числе – с использованием нанотехнологий), Life Science («технологии для жизни и здоровья», включающие в себя биофармакологию, медицину и экологию), а также энергосбережения и энергоэффективности.

Отрасль альтернативной энергетики, входящая в тройку лидеров по объемам финансирования в западных странах, в России не столь популярна для инвесторов. По словам Агамирзяна, «наша страна еще не настолько озабочена сохранением окружающей среды, чтобы всерьез что‑то делать для развития альтернативной энергетики. Тем более что эти технологии дороже, чем традиционные». Но последние два года при поддержке РВК проходят Международные форумы по инновациям в отраслях ТЭКа.

По словам руководителя отдела стимулирования спроса на инновационную продукцию ОАО «РВК» Георгия Гоголева, для России с ее огромной территорией и затратами на доставку энергии внедрение умных сетей и использование возобновляемых источников энергии в непосредственной близости от потребителя – крайне актуальный вопрос. На сегодняшний день небольшие гибкие инновационные компании готовы предложить множество интересных решений в области возобновляемой энергетики и энергосбережения. По мнению господина Гоголева, важно создать эффективные механизмы внедрения новых технологий в работу энергетических компаний. Уже представлен ряд инновационных проектов, среди которых – Handy power (портативные источники тока), «Русский сверхпроводник» (накопители кинетической энергии для транспорта), «Смартфлет» (комплексные системы автоматизации и диспетчеризации в жилом комплексе), НПО «Гидрол-руфинг» (гидроизоляционный материал для строительства).

Отправить на Email

Для добавления комментария, пожалуйста, авторизуйтесь на сайте

Также читайте в номере № 08 (220) апрель 2013 года:

  • Блиц

    ОАО «Международный морской перегрузочный терминал» построит терминал для отправки угля в страны Азиатско-Тихо­океанского региона в бухте Славянка на юго-западе Приморья. Проектирование нового портового сооружения уже завершено, в настоящее время начался этап государственных экспертиз. Площадь терминала составит 290 тысяч квадратных метров, мощность – 7,4 миллиона тонн. Кузбасские шахтеры добыли в январе-марте 20...

  • Предупрежденный – вооружен
    Предупрежденный – вооружен

    ЧТО: IX конференция «Риск-менеджмент в электроэнергетике». ГДЕ: Москва, пресс-центр РИА «Новости». СОСТОЯЛОСЬ: 13 марта 2013 года. ...

  • Красноярский край сэкономит миллионы на когенерации
    Красноярский край сэкономит миллионы на когенерации

    Власти Красноярского края планируют отказаться от раздельного производства тепла и электричества на котельных и дизельных станциях и перейти к их комби­нированной выработке на единых энергоисточниках. ...

  • Схема теплоснабжения на 164 листах
    Схема теплоснабжения на 164 листах

    В Южно-Сахалинске принята схема теплоснабжения городского округа, разработанная ОАО «Всероссийский теплотехнический институт». Этот документ будет определять развитие системы теплоснабжения областного центра до 2028 года. ...

  • Кузбасские профсоюзы требуют остановить консервацию шахт
    Кузбасские профсоюзы требуют остановить консервацию шахт

    Кузбасская шахта им. Ворошилова, находящаяся под управлением холдинговой компании «СДС-Уголь», будет поставлена на консервацию в конце 2013 года. ...