http://www.eprussia.ru/epr/121/9333.htm
Газета "Энергетика и промышленность России" | № 05 (121) март 2009 года
В ОГК-2 настроены пессимистично
Энергетика: финансы/инвестиции
Павел ПОПИКОВ
Генеральный директор ОАО «ОГК-2» Станислав Невейницын заявил, что компания намерена вдвое сократить долгосрочную инвестпрограмму.
Во время покупки акций энергокомпании контролирующий акционер ОГК-2 – «Газпром» подписал соглашение с обязательством сооружения новых мощностей согласно первоначальному плану РАО ЕЭС. Однако С. Невейницын отметил, что скорректированная инвестпрограмма в настоящее время находится на рассмотрении Министерства энергетики и Системного оператора и прежние соглашения могут быть пересмотрены для того, чтобы избежать уплаты штрафов за несвоевременное строительство новых мощностей.
Если ОГК-2 будет разрешено сократить инвестпрограмму на 2009 год наполовину, то ее объем все равно будет составлять порядка 10 миллиардов рублей. Принимая во внимание обязательства по погашению краткосрочной задолженности ОГК-2, доступный объем денежных средств и прогнозируемые денежные потоки компании, исходя из пессимистичного прогноза руководства ОГК-2 на 2009 год, в текущем году компания, скорее всего, будет испытывать дефицит денежных средств в размере 9 миллиардов рублей. Даже если ОГК-2 удастся изыскать возможность для рефинансирования краткосрочного долга, ей все же понадобится около 185 миллионов долларов США дополнительного финансирования. Решением этой проблемы может стать дополнительная эмиссия акций. В настоящее время акции ОГК-2 торгуются с 24‑процентным дисконтом к номинальной стоимости, и, согласно российскому законодательству, именно номинальная стоимость бумаг берется за минимальный уровень при размещении дополнительных акций.
Пессимистичный прогноз руководства ОГК-2 на 2009 год и предполагаемый дефицит денежных средств, вероятно, окажут сильное давление на стоимость акций. Однако у падения цены акций есть предел, поскольку они уже торгуются с 24‑процентным дисконтом к номинальной стоимости, которая будет определять минимальный уровень цены при размещении дополнительных акций.
В настоящее время ОГК-2 торгуется с коэффициентом EV / установленная мощность на уровне 49 долларов за кВт. Однако коэффициент ОГК-2 на 172 процента выше, чем его среднее значение для российских ОГК, поэтому акции компании можно рассматривать как рискованные инвестиции.
Отправить на Email
Также читайте в номере № 05 (121) март 2009 года:
-
Об управлении тарифами государством В публикации «Эффективное управление монополистом возможно!» («ЭПР» № 22 (114) генеральный директор ЗАО «ИВК Саяны» Игорь Кузник предлагает механизм ценообразования для естественных монополистов. ...
-
Корпоративная сеть для ТГК-10 Компания «Открытые Технологии», российский системный интегратор, завершила построение корпоративной сети передачи данных для ОАО «ТГК-10». ...
-
ИТ – функциональный «козырь» в рыночной игре 
Финансово-экономический кризис завоевал звездную популярность. Аналитики прогнозируют развитие в изменившихся условиях всех областей экономики и сфер бизнеса, государственные деятели – ищут выход из сложившейся неблагоприятной обстановки. ...
-
В Свердловской области – областная тепловая компания В Свердловской области планируют создать областную теплоэнергетическую компанию. ...
-
Предметы первой необходимости С вопросами о перспективах автоматизации в российской энергетике мы обратились к представителям крупных ИТ-компаний. Вот мнение Галии Сайфутдиновой, менеджера по связям с общественностью компании «Рексофт» (Санкт-Петербург). ...
