«Газпром», прежде рассматривавший свое участие в уставных капиталах крупных энергокомпаний как портфельное, резко меняет стратегию и намерен сделать энергетику своим профильным бизнесом. Как заявил на ежегодном собрании акционеров глава «Газпрома» Алексей Миллер, «Газпром» намерен участвовать в инвестиционных проектах по строительству и реструктуризации электростанций в России и за рубежом. Это намерение соответствует интересам «Газпрома», поскольку «повышение КПД генерирующих мощностей даст возможность высвободить для экспорта значительные объемы газа, которые пока что используются в российской энергетике недостаточно эффективно».

Газпром хотел бы получить контрольные пакеты акций во многих энергетических компаниях», – объясняет заместитель председателя правления газового концерна Александр Рязанов смысл приобретения блокирующего пакета акций «Мос­энерго» и более 10% акций РАО «ЕЭС России». – Производство электроэнергии из газа – это дополнительная стоимость». К тому же, добавляет Александр Рязанов, электроэнергетика выходит на свободный рынок раньше, чем «Газпром». «Таким образом, мы сможем получать там дополнительный доход, что повлияет на дивиденды и капитализацию компании». Более детально планы «Газ­прома» пока не разглашаются, за исключением намерения участвовать в приобретении контрольного пакета и в дополнительной эмиссии акций «Мосэнерго». Известно также, что «Газпром» интересуется перспективой приобретения долей в ТГК, «хотя «ОГК-1» для нас тоже очень интересна». Менее привлекательна, с точки зрения Александра Рязанова, перспектива приобретения оператора экспорта-импорта электроэнергии «Интер РАО ЕЭС». «Мы смотрели этот актив, он неплохой, но там нет прямой синергии», – добавляет он.

Насколько реалистичны и дальновидны планы «Газ­прома»? Первый вице-премьер, председатель совета директоров «Газпрома» Дмитрий Медведев полагает, что приход «Газпрома» может оздоровить ситуацию в энергоотрасли. Он считает, что политика «Газпрома» найдет поддержку «наверху», так как вопросы вхождения в энергетику газового концерна неоднократно обсуждались на совещаниях различного ранга и на заседаниях правительства РФ.

Не вызывают планы «Газпрома» возражений и у сотрудников РАО «ЕЭС России». «Мы приветствуем всех инвесторов, готовых вложить средства в развитие генерирующих мощностей», – так выглядит общая позиция РАО ЕЭС, адресованная журналистам. Беспокойство относительно концентрации контрольных пакетов акций в руках конкретного инвестора – задача антимонопольных органов, добавляют представители РАО «ЕЭС России». И действительно, сотрудники Федеральной антимонопольной службы предпочитают занимать осторожную позицию. «Намерения «Газпрома» требуют очень серьезного анализа», – заявил замглавы ФАС Анатолий Голомолзин. Он подчеркивает, что покупка «Газпромом» пакетов акций в ТГК и ОГК может создать угрозу реальной конкуренции на рынке. Оппоненты ФАС, напротив, полагают, что проект «Газпрома» не представляет серьезной угрозы для энергетики, так как в результате реформы в России должно появиться более 20 генерирующих компаний.

Противоречивые мнения относительно диверсификации «Газпрома» высказывают и независимые эксперты. С одной стороны, «Газпром» страдает от низких тарифов внутри страны. «При этом потребление газа будет расти быстрыми темпами, а тарифы на него – медленно, – поясняет управляющий директор отдела торговых операций инвестиционной компании «АК БАРС Финанс» Сергей Данилюк. – Между тем «Газ­пром» – поставщик газа на электростанции и мог бы получать дивиденды с этой операции, замкнув бизнес-цикл».

Противоположного мнения придерживается аналитик ИФ «Олма» Игорь Додонов. Он считает, что диверсификация может создать проблемы для корпоративного управления «Газпрома». «Электроэнергетика – непрофильное направления для «Газпрома», активное развитие в этом направлении может чрезмерно усложнить структуру концерна», – добавляет он. Аналитик компании «Атон» Дмитрий Лукашов также считает, что «Газпрому» не стоит идти в энергетику, «потому что норма прибыли в газовом бизнесе выше, чем в энергетике», в то время как Валентин Метнев («Тройка Диалог») считает, что в условиях возможной либерализации газового рынка «Газпром», скупающий активы в электроэнергетике, «хочет гарантировать себе обеспечение независимых позиций на будущее».